Экспорт Китая в США снизился, и это увеличило роль Японии, Южной Кореи и Тайваня в формировании торгового профицита США. В январе эти три экономики суммарно показали профицит в $40 млрд, а «скользящее среднее за три месяца» (показатель, который сглаживает разовые скачки, усредняя данные за последние три месяца) составило $30 млрд.
Банк Кореи предупредил, что нынешний шок по цепочкам поставок (резкий сбой в поставках товаров и комплектующих, из‑за которого растут цены и возникают дефициты) может оказаться хуже, чем в 2022–2023 годах. Это может перевести регион от крупных профицитов к торговым дефицитам и сократить отток капитала, связанный с «рециклингом профицита» (когда страны с профицитом направляют полученную валютную выручку обратно на зарубежные рынки, например покупая иностранные активы).
Если общий баланс сменится с профицита $40 млрд на дефицит более $30 млрд, это будет разовая месячная смена потоков на $70 млрд — при условии полного рециклинга (то есть если весь профицит раньше уходил в покупку внешних активов). В расчёте «скользящего среднего за три месяца» размах может достигнуть $150 млрд: от среднего плюса $30 млрд до минуса $20 млрд.
В марте падение совокупного профицита Китая, Тайваня и Южной Кореи «для целей валютных интервенций» (операций центральных банков на валютном рынке для влияния на курс) превысило $100 млрд только за месяц. Это приводится как аргумент, что сокращение рециклинговых потоков на $150 млрд возможно.
