Индекс доллара США (DXY) после трёх подряд сессий роста двигался вяло, торгуясь в районе 99,50 в ходе азиатских торгов в четверг: доллар США (USD) ослаб на фоне снижения спроса на защитные активы. Израиль и Ливан в среду договорились возобновить режим прекращения огня по итогам переговоров при посредничестве США в Вашингтоне; условия предусматривают «полное прекращение» обстрелов со стороны поддерживаемой Ираном «Хезболлы». Несмотря на отсутствие официальных дипломатических отношений, стороны также согласились создать «пилотные зоны безопасности», где ливанские вооружённые силы получат исключительный контроль над территорией, без присутствия каких-либо негосударственных акторов.
По данным Wall Street Journal в четверг, президент США Дональд Трамп заявил помощникам, что готов рассмотреть прекращение перемирия с Ираном, если Тегеран убьёт американских военнослужащих, при этом недельная пауза в авиаударах сохраняется, несмотря на продолжающиеся столкновения. В интервью New York Post Трамп сказал, что блокада, действующая до Дня труда, маловероятна, но возможна, что сдвигает ожидаемые рынком сроки открытия Ормузского пролива. Отдельно перспективы доллара поддерживаются более сильной статистикой по рынку труда США, включая майские данные ADP по занятости в частном секторе и JOLTS по числу открытых вакансий; рынки закладывают почти 42%-ную вероятность повышения ставки ФРС в декабре, согласно инструменту CME FedWatch.
Перспективы доллара, геополитика и инфляционные риски
По состоянию на сегодня, 4 июня 2026 года, мы видим, что индекс доллара США удерживается вблизи 99,50, однако эта стабильность выглядит временной. Недавние новости о прекращении огня между Израилем и Ливаном несколько снизили напряжённость, но более масштабные риски, связанные с Ираном, продолжают поддерживать доллар. Рынок остаётся настороженным, поэтому любое снижение доллара может рассматриваться как потенциальная возможность для покупок.
Ситуация в Персидском заливе — ключевой фактор на ближайшие недели. На фоне опасений перебоев поставок нефти котировки WTI взлетали выше $95 за баррель, и инфляционная повестка снова выходит на первый план. Комментарии президента Трампа о возможном продлении блокады до Дня труда означают, что инфляционное давление, подпитываемое ростом цен на энергоносители, может сохраняться в течение лета.
Это напрямую влияет на наш взгляд на ФРС. Свежие данные — в частности, майский CPI, оказавшийся выше ожиданий на уровне 3,8%, а также устойчиво высокие показатели JOLTS по вакансиям — дают регулятору явные основания сохранять «ястребиный» настрой. Публикация отчёта по занятости вне сельского хозяйства (non-farm payrolls) за май теперь приобретает критическое значение: консенсус по-прежнему предполагает уверенный прирост более чем на 200 тыс. рабочих мест.
Рыночные ожидания и торговые стратегии
Эти факторы вызвали заметный сдвиг в ожиданиях по ставкам: инструмент CME FedWatch теперь показывает 42%-ную вероятность повышения ставки к декабрю. Это выше, чем всего 15% месяц назад; столь быстрое переоценивание поддерживает более сильный доллар. Мы считаем, что тренд сохранится, пока геополитическая напряжённость удерживает цены на нефть на повышенных уровнях.
Для участников рынка деривативов это может означать целесообразность позиционирования на укрепление доллара и рост волатильности во второй половине года. Мы рассматриваем покупку колл-опционов на DXY с экспирацией в сентябре и декабре, чтобы заработать на потенциальном постепенном движении вверх. Продажа краткосрочных пут-опционов на доллар США также может быть рабочей стратегией для получения премии при сохранении «бычьего» взгляда.
