Доллар США во вторник стабилизировался после разворота вниз в понедельник: неопределённость вокруг возможной мирной сделки США—Иран и риск/возможность возобновления судоходства через Ормузский пролив поддержали спрос. Индекс доллара (DXY) поднялся к максимумам двух дней выше 99,00. В среду выйдут данные MBA по заявкам на ипотеку (статистика ассоциации ипотечных банкиров США) и ADP по изменению занятости (оценка частной компании, часто воспринимается как предварительный ориентир перед официальными данными по рынку труда). Также запланированы выступления представителей ФРС Логан и Кук.
В сегменте G10 (10 наиболее торгуемых валют развитых стран) пара EUR/USD откатилась к 1,1600, поскольку рост понедельника сошёл на нет; ЕЦБ опубликует Financial Stability Review (FSR — обзор финансовой стабильности, оценка рисков для банков и рынков). GBP/USD отступила после сопротивления выше 1,3500; в календаре Великобритании публикаций нет. USD/JPY поднялась к многонедельным максимумам около 159,30 в ожидании комментариев главы Банка Японии Уэды. AUD/USD держалась около 0,7170: Австралия готовит ключевые данные по инфляции, а также Construction Work Done (объём выполненных строительных работ — индикатор активности в строительстве) и выступление представителя РБА Хьюсона. WTI опустилась к $89,00 за баррель; в среду ожидаются недельные данные API по запасам нефти в США (оценка Американского института нефти, выходит до официальной статистики). Золото снизилось к минимумам двух дней, снова тестируя $4 500 за тройскую унцию.
Ралли доллара США, рыночная волатильность и ключевые события
Мы связываем укрепление доллара США с ростом геополитических рисков на Ближнем Востоке. Так называемый «уход в защитные активы» поддерживает индекс доллара вблизи уровня 99,00. Индекс волатильности CBOE (VIX — биржевой индикатор ожидаемых колебаний рынка акций США, часто называют «индексом страха») отражает нервозность: он поднялся примерно до 14,5 с минимумов года.
Мы готовимся к заметному движению австралийского доллара из‑за завтрашнего отчёта по инфляции. Последнее квартальное значение в Австралии оставалось высоким — 3,6%, поэтому новое повышенное значение может усилить колебания рынка. Покупка опционных стратегий «стрэддл» или «стрэнгл» по AUD/USD (одновременная покупка двух опционов «колл» и «пут» с одинаковой/разной ценой исполнения, чтобы заработать на сильном движении цены в любую сторону) выглядит разумным способом отыграть возможный скачок.
Динамика валют, реакция рынков нефти и золота
Устойчивую слабость иены поддерживает большой разрыв между процентными ставками США и Японии. При ставках ФРС выше 5% и ставке Банка Японии около нуля наиболее вероятным остаётся рост USD/JPY. При приближении к 160,00 важно учитывать риск вмешательства японских властей — словесного (заявления, рассчитанные на охлаждение рынка) или прямого (операции на валютном рынке).
Мы считаем, что текущее снижение WTI ниже $90 за баррель связано с надеждами на дипломатический прогресс, который может привести к возобновлению прохода через Ормузский пролив. Это перевешивает недавние «фундаментальные» данные — например, сокращение запасов нефти в США на 1,4 млн баррелей по оценке EIA (Управление энергетической информации США, официальная статистика). Подтверждение открытия пролива может спровоцировать дальнейшее резкое падение цен, поэтому краткосрочные пут‑опционы (право продать актив по фиксированной цене в течение короткого срока) могут быть полезной страховкой.
Золото не смогло вырасти на фоне геополитических новостей: сейчас сильный доллар и высокие ставки доминируют. Доходность 10‑летних казначейских облигаций США около 4,45% (госбумаги США, ориентир для ставок в экономике) делает владение золотом, которое не приносит процентного дохода, менее привлекательным. Мы ожидаем сохранения давления на золото, пока индекс доллара удерживается выше отметки 99,00.
