Доллар США начал неделю более уверенно на фоне того, что рынки закладывают дальнейшее ужесточение политики Федеральной резервной системы. Индекс доллара США (DXY) прибавлял 0,15% — до района 100,37, тогда как инструмент CME FedWatch оценивал вероятность как минимум еще одного повышения ставки в этом году почти в 88%. Такая переоценка ожиданий последовала за решением прошлой недели повысить ставку на 25 б.п. до диапазона 3,75%–4,00% и дать сигнал о дальнейших шагах — на фоне завершения «периода тишины» ФРС и предстоящего выступления президента Федерального резервного банка Чикаго Остина Гулсби в Лондоне.
Президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари вновь подчеркнул, что повышенная инфляция остается ключевой проблемой для политики. Его комментарии получили 6,2 балла по FXS Speechtracker при историческом среднем 6,3, а индекс настроений ФРС FXS снизился на 1,47 пункта — до 150,61, оставаясь выше нейтрального порога 100. В других новостях внимание переключается на заседание Генеральной Ассамблеи ООН в Нью-Йорке, начинающееся в понедельник, 21 сентября, с участием президента США Дональда Трампа и лидеров стран Персидского залива. С технической точки зрения DXY торговался на уровне 100,35 — выше 20-дневной EMA на 99,63, при RSI 63,15; максимум прошлой недели расположен вблизи 100,55.
Позиционирование на укрепление доллара США
Поскольку индекс доллара США (DXY) сейчас торгуется вблизи 100,35, мы считаем, что участникам срочного рынка следует готовиться к дальнейшему укреплению «гринбэка» в ближайшие недели. Учитывая, что индекс уверенно закрепился выше 20-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на 99,63, открытие длинных позиций по фьючерсам, привязанным к доллару США, выглядит вполне жизнеспособной стратегией. Исторически, когда DXY удерживает пробой выше этой EMA при RSI около 63, он нередко прибавляет еще 1,2%–1,5% прежде, чем столкнуться с признаками истощения движения.
С учетом того, что CME FedWatch указывает на 88%-ную вероятность еще одного повышения ставки, также имеет смысл хеджировать риск роста доходностей. Трейдеры на деривативах могут покупать пут-опционы на фьючерсы на казначейские облигации США или входить в payer swap, чтобы заработать на «ястребином» импульсе. Эти шаги подкрепляются тем, что индекс настроений ФРС остается высоким — 150,61, что исторически сигнализирует о сохранении жесткой денежно-кредитной политики.
Опционные и волатильностные стратегии
При значении индекса относительной силы (RSI) 63,15 рынок набирает импульс, но еще не находится в зоне перекупленности. Мы рекомендуем покупать колл-опционы на доллар США против евро и фунта, ориентируясь на пробой недавнего максимума 100,55. При этом необходимо выставлять строгие стоп-лоссы чуть ниже уровня поддержки 99,63, чтобы снизить риски в случае внезапного разворота тренда.
Наконец, начинающаяся сегодня в Нью-Йорке Генассамблея ООН, вероятно, спровоцирует краткосрочную волатильность на рынках. Этой неопределенностью можно воспользоваться, торгуя длинные стрэддлы по основным валютным парам, чтобы заработать на резких, внезапных ценовых движениях. Это позволяет извлечь прибыль из волатильности независимо от того, пойдет ли доллар вверх или вниз на фоне этих высокопрофильных дипломатических переговоров.
