Сильный спрос на казначейские облигации
Сильное снижение доходности на аукционе 5-летних облигаций показывает очень высокий спрос на государственный долг. Это говорит о том, что рынок ожидает: Федеральная резервная система (ФРС — центральный банк США) вскоре снизит процентные ставки. Такое ожидание связано с тем, что рынок закладывает замедление экономики. Это подтверждают последние экономические данные за прошедший месяц. Данные по инфляции за январь 2026 года показали дальнейшее замедление до 2,5% в год, а окончательный пересмотр роста ВВП (GDP — валовой внутренний продукт) за 4 квартал 2025 года оказался немного ниже первоначальной оценки. Эти цифры дают ФРС больше оснований смягчать денежно-кредитную политику (то есть делать условия кредитования более мягкими, например, снижать ставки). С учетом этого можно рассмотреть позиционирование на снижение ставок через рынок деривативов (derivatives — производные финансовые инструменты, цена которых зависит от другого актива). Покупка фьючерсов на процентные ставки (interest rate futures — контракты на будущую цену инструмента, связанного со ставками), особенно на 5-летние (ZF) и 10-летние (ZN) казначейские бумаги, — понятная стратегия. Такие позиции обычно растут в цене, когда цены облигаций повышаются из‑за падения доходности. Такой «уход в безопасность» в облигациях часто означает большую осторожность на рынке акций. Поэтому можно рассмотреть покупку защитных пут-опционов (protective put — опцион на продажу, который страхует от падения цены) на крупные индексы, например S&P 500. Это способ хеджирования (hedge — снижение риска за счет защитной сделки) от возможного падения акций в ближайшие недели.Последствия для валютных рынков
Похожая картина наблюдалась в 2025 году. Инвертированная кривая доходности (inverted yield curve — ситуация, когда краткосрочные ставки выше долгосрочных; часто считается признаком будущего замедления) большую часть года была историческим сигналом замедления экономики, которое позже произошло. Текущая сила спроса на аукционах облигаций показывает, что этот процесс может ускоряться. Ослабление доллара США — вероятный итог снижения процентных ставок в США. Можно рассмотреть сделки с деривативами, которые выигрывают от этого, например покупку колл-опционов (call option — право купить актив по заранее оговоренной цене) на евро или японскую иену. Когда доходности в США становятся менее привлекательными, международный капитал может переходить в другие валюты.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
