Фьючерсы на индекс Dow Jones в среду в ходе европейских торгов выросли на 0,12% — до района 49 350 пунктов. Фьючерсы на S&P 500 и Nasdaq 100 прибавили 0,09% и 0,33% — примерно до 7 180 и 27 260 пунктов.
Американские фьючерсы немного подросли в ожидании корпоративной отчетности Alphabet, Amazon, Meta Platforms и Microsoft позднее в ходе североамериканской сессии. В центре внимания также решение Федеральной резервной системы (ФРС) США, которое будет объявлено в среду.
Фьючерсы США немного растут перед ключевыми драйверами
Во вторник Уолл-стрит закрылась снижением: Dow потерял 0,05%, S&P 500 — 0,49%, Nasdaq 100 — 0,9%. Динамика последовала за новостями, связанными с ОПЕК, и сообщениями о замедлении темпов в OpenAI.
Reuters сообщил, что ОАЭ намерены выйти из ОПЕК 1 мая. В материале это связывается с разногласиями между государствами Персидского залива на фоне энергетического кризиса, который, как утверждается, связан с конфликтом вокруг Ирана.
The Wall Street Journal сообщил, что выручка OpenAI и прирост новых пользователей не достигли внутренних ориентиров компании. CNBC со ссылкой на финансового директора (CFO — руководитель, отвечающий за финансы компании) Сару Фрайар передал предупреждение о будущих обязательствах по контрактам на вычислительные мощности — то есть по аренде серверов и услуг дата-центров, которые нужны для работы ИИ и могут стать заметной статьей расходов. The Wall Street Journal также сообщил, что, по словам американских чиновников, президент Дональд Трамп поручил помощникам подготовиться к длительной блокаде Ирана.
Ожидается, что ФРС сохранит ставку без изменений, оставив целевой диапазон ставки по федеральным фондам (ключевая краткосрочная ставка в США) на уровне 3,50%–3,75% третье заседание подряд.
Волатильность остается низкой, рынки ждут ФРС
В условиях, когда рыночная волатильность находится около минимумов за несколько лет, цены на опционы (контракты, дающие право купить или продать актив по заранее оговоренной цене) указывают на спокойствие инвесторов. Индекс волатильности CBOE VIX (популярный показатель ожидаемых колебаний S&P 500, его часто называют «индексом страха») держится около 14 — это заметно ниже всплесков, которые наблюдались во время прошлогодних геополитических обострений. Это делает дешевле покупку защиты от падения или ставки на сильные ценовые движения перед выходом важной макростатистики.
Ранее рынок переживал из‑за темпов роста OpenAI, однако внимание сместилось к крупным технологическим компаниям, которые уже зарабатывают на искусственном интеллекте. Например, Nvidia недавно сообщила о выручке дата‑центров свыше $22 млрд за квартал, что поддержало идею о том, что вложения в ИИ приносят отдачу. Стратегии с колл‑опционами (ставка на рост) — например «бычьи» спреды (покупка одного колла и одновременная продажа другого с более высокой ценой исполнения, чтобы снизить стоимость) — позволяют участвовать в росте при ограниченных затратах.
Выход ОАЭ из ОПЕК в мае 2025 года действительно вызвал сильные колебания, но затем рынок энергии стабилизировался. Нефть WTI (американский эталонный сорт) месяцами торговалась в диапазоне $75–$85 за баррель по мере адаптации предложения вне ОПЕК. Продажа «железных кондоров» (опционная стратегия на боковой рынок: одновременно продаются и покупаются коллы и путы так, чтобы заработать, если цена останется в коридоре) на крупных нефтяных ETF (биржевых фондах, повторяющих динамику рынка) может быть способом извлечь выгоду из ожидаемой стабильности.
Если раньше фокус был на том, что ФРС удерживает ставку около 3,75%, то позже инфляция усилила давление на регулятора. Сейчас ставки остаются высокими, а фьючерсы на ставку ФРС (инструменты, отражающие ожидания рынка по будущему уровню ставки) закладывают 65% вероятности снижения к четвертому кварталу. Долгосрочные колл‑опционы на ETF казначейских облигаций США (фонды, инвестирующие в гособлигации) дают возможность с плечом сыграть на потенциальном развороте политики: при снижении ставок цены облигаций обычно растут.
Угроза длительной блокады Ирана, которая доминировала в новостях год назад, ослабла, но полностью не исчезла. Это удерживает на рынке постоянную «премию за риск» — дополнительную цену, которую инвесторы требуют за неопределенность, — и она может резко вырасти при новом обострении. В качестве недорогой страховки от внезапных шоков уместно держать небольшую долю дешевых пут‑опционов «вне денег» (out-of-the-money — со страйком, который пока невыгоден для немедленного исполнения; такие опционы стоят дешевле) на S&P 500.
