Европейские рынки завершили торги практически без изменений: риски в Персидском заливе и новые торговые меры США нивелировали поддержку со стороны более мягкой инфляции в США и всё ещё высоких оценок AI-сектора. Два судна ADNOC подверглись атаке в Ормузском проливе, тогда как министр финансов США Бессент указал на «беспрецедентные» экономические шаги против Ирана на следующей неделе и развертывание авианосной группы; глава МИД РФ Сергей Лавров заявил, что немедленное прекращение огня на Украине невозможно, в то время как НАТО изучало инцидент с латвийским дроном — второй с июня — после детонации 8 августа вблизи болгарского газопровода. В Европе ВВП Швейцарии во 2К вырос на 1,5% кв/кв против ожиданий 0,3%, оптовые цены в Германии составили 5,3% г/г, а Франция и Финляндия удержали CPI на уровне 2,1%; в акциях сектора Tech и Media прибавили 1,1%, тогда как Utilities и Basic Resources снизились на 1,7%. Дроновые тарифы Трампа по Разделу 232 установили 25% на малые аппараты, 100% — на устройства массой свыше 25 кг, а также страновые ставки 15% для ЕС, Японии и Швейцарии (Великобритания — 10%); вступление в силу — через 180 дней.
Июльский PPI США оказался нулевым против ожиданий +0,2% после соответствующего прогнозу CPI, что снизило вероятность повышения ставки ФРС в сентябре примерно до 30% с 50% ранее. Fitch подтвердило рейтинг США на уровне AA+/stable и спрогнозировало рост на 1,9%, дефициты на уровне 7,4% ВВП и долг/ВВП 123% к 2028 году. Азия торговалась разнонаправленно, KOSPI вырос на 2,4%, а Европа колебалась в диапазоне от -0,3% до +0,6%. Brent прибавил 1,0%, WTI — 1,6% на фоне снижения DXY на 0,2%; золото подешевело на 0,1%, BTC упал на 1,4%, ETH — на 0,7%. Среди отдельных бумаг DFDS подскочила на 18% после повышения целевого роста выручки на 2026 год до 3–5%, подъема нижней границы EBIT до 1,2 млрд датских крон с 1,0 млрд и ориентира по скорректированному свободному денежному потоку ~500 млн крон; Valneva выросла на 16% на фоне пересмотра EMA, а Innate Pharma упала на 16,5% после частного размещения на €22,5 млн. Более широкие данные: ВВП еврозоны во 2К — 0,4% кв/кв и 1,0% г/г, торговый баланс в июне +€1,8 млрд, занятость в еврозоне — 0,1% кв/кв и 0,5% г/г.
—
Стратегии по энергетике и валютам на фоне нарастающих геополитических рисков
Нужно быть готовыми к немедленной волатильности в энергетическом секторе по мере эскалации напряженности в Ормузском проливе, через который ежедневно проходит около 20 млн баррелей нефти. На фоне планов США ввести на следующей неделе «беспрецедентные» экономические санкции против Ирана и недавних атак на грузовые суда глобальные цепочки поставок энергоносителей остаются крайне уязвимыми. Следует сфокусироваться на покупке длинных call-опционов на нефть Brent как хедже от внезапного шока предложения — тем более что исторически геополитические блокировки быстро подталкивали цены на нефть вверх более чем на 10%.
На валютном рынке необходимо готовиться к укреплению японской иены: Банк Японии сигнализирует о возможности агрессивного повышения ставок уже в сентябре. Пара USD/JPY сейчас держится вблизи уровня 159, что делает покупку call-опционов на JPY привлекательной краткосрочной идеей до возможного сдвига политики. Кроме того, мощный сюрприз по ВВП Швейцарии во 2К (+1,5%) указывает на фундаментальную силу франка; это побуждает покупать put-опционы на EUR/CHF, чтобы заработать на ожидаемой нисходящей коррекции.
—
Тактики защиты от сбоев в технологических цепочках поставок
Недавно объявленные тарифы США на дроны — от 15% на европейский импорт до 100% на более тяжелые аппараты — в течение ближайших 180 дней будут дезорганизовывать промышленные технологические цепочки поставок. Хотя китайские open-source модели ИИ вроде GLM-5.3 показывают, что софтверные улучшения обходят аппаратные ограничения, более широкий аппаратный сегмент неизбежно столкнется с ростом входных затрат. Следует купить защитные put-опционы «вне денег» на технологические и индустриальные индексы, чтобы защитить портфели от расширения торговых барьеров.
