Европейские акции распродавались на фоне растущих опасений возможного возобновления конфликта между США и Ираном или перспективы новой блокады. Движение ударило по рынкам, чувствительным к росту энергозатрат. Немецкий DAX нивелировал весь рост прошлой недели, а попытка FTSE 100 снова приблизиться к отметке 11 000 вновь застопорилась. В США индекс Dow Jones снизился, поскольку рынок закладывал в цены риск более высоких затрат на энергоносители, хотя технологические бумаги привлекли часть «покупок на просадке» после более ранней распродажи.
Отдельно новости вокруг Apple и Broadcom поддержали технологические индексы в сессию, в остальном определяемую военной повесткой. Летнее ралли Broadcom выдохлось, однако более широкое партнерство с Apple помогло укрепить настроения и принесло облегчение ослабевающим котировкам.
Скачок цен на энергоносители и переход в защитные позиции
Мы рассматриваем назревающий конфликт между США и Ираном как главный драйвер рыночной динамики, резко подталкивающий энергозатраты вверх. Нефть Brent уже прибавила более 9% на этой неделе и торгуется выше $102 за баррель — это максимумы со времен «страхов дефицита» конца 2025 года. Это заставляет нас рассмотреть покупку пут-опционов на сектора, наиболее чувствительные к топливным расходам, такие как авиакомпании и транспорт.
Европейские рынки страдают особенно сильно: немецкий DAX отдал весь рост прошлой недели. VSTOXX, измеряющий волатильность акций еврозоны, за два дня подскочил почти на 30%, сигнализируя о заметном росте страха и делая опционную защиту более дорогой. Мы считаем продажу колл-спредов «вне денег» на Euro Stoxx 50 разумным способом позиционирования на ограниченный потенциал роста в ближайшие недели.
Устойчивость техсектора и тактические возможности
В США Dow Jones испытывает давление, однако мы видим определенную устойчивость технологических акций, которые уже заметно скорректировались в этом квартале. Такое расхождение напоминает динамику рынков во время прежних геополитических шоков, когда инвесторы ищут относительную «тихую гавань» в ориентированных на рост технологических именах, а не в циклических промышленных компаниях. Это поддерживает стратегию через фьючерсы — длинная позиция по Nasdaq 100 против короткой по Dow.
Конкретные новости о расширении партнерства Apple и Broadcom помогают укреплять этот технологический настрой. Если нынешняя «ястребиная» риторика начнет сходить на нет, мы можем увидеть повторение резкого ралли апреля 2025 года, ведомого технологическим сектором. Поэтому текущую слабость мы используем, чтобы постепенно наращивать позиции в колл-опционах на ETF QQQ, делая ставку на потенциальный быстрый отскок в случае снижения напряженности.
