Евро продолжил снижение к доллару США в пятницу: EUR/USD опустилась почти до месячных минимумов — около 1,1626. Пара была близка к завершению недели в минусе, так как ожидания более «ястребиной» ФРС (то есть готовой дольше держать ставки высокими или повышать их) поддержали доллар и доходности казначейских облигаций США.
Цены на энергоносители выросли из‑за рисков перебоев поставок на Ближнем Востоке, что ухудшило перспективы инфляции в крупнейших экономиках. В США инфляция в апреле резко ускорилась второй месяц подряд, а потребительские расходы остались устойчивыми.
Укрепление доллара и расхождение политики центробанков
Свежие данные США укрепили мнение, что ФРС может сохранить ставки без изменений в ближайшие месяцы. Рынок также закладывал почти равные шансы на повышение ставки на заседании в декабре, согласно инструменту CME FedWatch Tool (сервис, который по ценам фьючерсов оценивает вероятности решений ФРС).
Индекс доллара США (DXY — показатель курса доллара к корзине основных валют) поднялся выше 99,00 до максимума с 8 апреля. Доходность 10‑летних казначейских облигаций США (процент, который инвесторы получают по этим бумагам; рост доходности обычно означает рост стоимости заимствований) поднялась до максимума за год.
Инфляция в еврозоне также ускорилась в апреле. Рынок закладывал как минимум два повышения ставки Европейского центрального банка в этом году, при этом июньское повышение было полностью учтено в ценах.
Переговоры США и Ирана оставались в тупике, а Ормузский пролив — под блокадой, что удерживало нефть на высоких уровнях. Дональд Трамп заявил, что поддержал бы 20‑летнюю приостановку ядерной программы Ирана, если она будет «реальной», и предупредил о возобновлении ударов США при отсутствии сделки.
Сигналы стратегии для трейдеров валютой и опционами
Производным трейдерам (участникам рынка деривативов — инструментов, цена которых зависит от базового актива, например валюты) это может указывать на предпочтительность «медвежьих» позиций по EUR/USD в ближайшие недели. Покупка опционов пут на евро (контрактов, дающих право продать по фиксированной цене) со страйками ниже текущего уровня 1,08 предлагает стратегию с ограниченным риском: она позволяет заработать на дальнейшем укреплении доллара при заранее ограниченном максимальном убытке.
Трейдерам стоит следить за подразумеваемой волатильностью (ожидаемым рынком размахом будущих колебаний, который «зашит» в цену опционов), так как внезапные геополитические новости могут вызвать резкие движения в обе стороны.
Привлекательность долга США продолжает поддерживать доллар. Эталонная доходность 10‑летних казначейских облигаций США сейчас около 4,5%, что дает заметную премию по сравнению с немецкими облигациями. Этот дифференциал доходности (разница в доходностях) может и дальше привлекать капитал в США, создавая давление на евро.
