Евро в ходе европейской сессии понедельника удержал ранний отскок вблизи 1,1450 к доллару США на фоне ослабления американской валюты, хотя рынок в целом ожидает, что Федеральная резервная система на июльском заседании оставит ставки без изменений. Индекс доллара США (DXY) на момент публикации снижался на 0,1% — примерно до 100,65. По котировкам CME FedWatch вероятность отсутствия изменений в июле составила 85,6% против 65,8% неделей ранее после того, как июньские данные по индексу потребительских цен (CPI) в США оказались слабее ожиданий.
Несмотря на более уверенный тон EUR/USD, единая валюта отставала от ряда конкурентов на фоне усиления геополитической напряженности после того, как Центральное командование США (CENTCOM) сообщило о завершении девятой подряд ночи ударов по Ирану, назвав их ответом на гибель как минимум трех американских военнослужащих. Внимание рынка переключается на решение Европейского центрального банка (ЕЦБ) в четверг: ожидается сохранение ставок после повышения на 25 б.п. в июне, при этом ключевыми будут формулировки заявления и комментарии Кристин Лагард. Решение по ставке по депозитной facility ЕЦБ принимается на восьми плановых заседаниях в год; следующий релиз запланирован на чт, 23 июля 2026 года, 12:15; консенсус — 2,25%, предыдущее значение — 2,25%.
Заседание ЕЦБ и стратегии на волатильность евро
В преддверии заседания Европейского центрального банка 23 июля мы ожидаем всплеска волатильности EUR/USD после текущего спокойного диапазона в районе 1,1450. Исторически однонедельная подразумеваемая волатильность по евро нередко повышается на 1,5–2% за несколько дней до ключевых решений ЕЦБ по денежно-кредитной политике. Мы рекомендуем участникам рынка деривативов рассмотреть покупку краткосрочных стрэддлов, чтобы извлечь выгоду из ожидаемого движения цены до выступления президента ЕЦБ Кристин Лагард.
Геополитические риски и спрос на доллар как защитный актив
В то же время нельзя игнорировать растущую геополитическую напряженность на Ближнем Востоке, особенно с учетом недавних ударов США по Ирану. В периоды внезапной эскалации индекс доллара США (DXY) исторически выступает «тихой гаванью», часто резко отскакивая от уровней поддержки, таких как текущая отметка 100,65. Трейдерам стоит хеджировать длинные позиции по евро через покупку вне денег (out-of-the-money) пут-опционов на EUR/USD, чтобы защититься от внезапного разворота рынка в режим risk-off.
Тем временем инструмент CME FedWatch показывает высокую — 85,6% — вероятность того, что ФРС позже в этом месяце сохранит процентные ставки без изменений. Эту среду высокой определенности можно использовать, продавая премию на краткосрочных опционах на казначейские облигации США или по валютным парам, привязанным к динамике доллара. Такая стратегия позволяет получать стабильный доход от временного распада (time decay) при условии, что данные по инфляции в США будут удерживать ФРС в текущей траектории паузы.
