Недобор по торговому балансу давит на песо
Недобор по торговому балансу за февраль означает, что в Аргентину поступило меньше долларов, чем ожидалось. Это сразу давит на аргентинское песо (ARS) и повышает вероятность его ослабления в ближайшее время. Сейчас мы ожидаем повышенную волатильность (резкие колебания цены) в валютной паре ARS/USD. Для трейдеров, работающих с производными инструментами (контракты, цена которых зависит от базового актива), это сигнал готовиться к более слабому песо в ближайшие недели. Можно рассмотреть фьючерсы на ARS (биржевой контракт на покупку/продажу в будущем по цене, зафиксированной сейчас) или покупку пут-опционов (контракт, который даёт право продать актив по заранее заданной цене) как прямой способ заработать на возможном снижении валюты. Беспоставочные форварды (NDF — расчётный валютный контракт без реальной поставки валюты) уже закладывают снижение на 2–3% в ближайшие 30 дней, и это показывает, что такие ожидания усиливаются. Более низкий профицит (превышение экспорта над импортом) может быть связан с замедлением сельскохозяйственного экспорта — важного источника валютной выручки. Ранние отчёты по урожаю сои неоднозначны, и любые дополнительные плохие новости могут давить на индекс Merval (главный фондовый индекс Аргентины). Похожая ситуация была в четвёртом квартале 2025 года, когда более низкие цены на кукурузу вызвали откат рынка (снижение после роста). Это делает покупку пут-опционов на ETF Global X MSCI Argentina (ARGT) привлекательным вариантом для страховки или ставки на снижение. Ключевые аграрные акции, например Cresud (CRESY), также могут столкнуться с ростом медвежьей активности по опционам (ставки на падение). Мы будем внимательно следить за экспортными данными за первую половину марта, чтобы подтвердить этот тренд.В центре внимания — суверенный риск и резервы
Эти данные по торговле влияют и на восприятие суверенного риска (риск того, что государство не сможет платить по долгам). Когда долларов меньше, обслуживать внешний долг сложнее, из-за чего могут расшириться спрэды по кредитно-дефолтным свопам (CDS — страховка от дефолта; «спрэд» — стоимость такой страховки). Мы уже видели, что 5-летние CDS выросли на 10 базисных пунктов (1 базисный пункт = 0,01%) до 1380 б.п. сегодня утром на фоне новости.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
