Расходы на строительство показывают замедление
Если смотреть назад, замедление расходов на строительство в ноябре 2025 года было важным ранним сигналом. Эти данные — снижение темпа роста «месяц к месяцу» (то есть по сравнению с предыдущим месяцем) с 0,5% до 0,3% — подтвердили тренд на охлаждение. Сейчас, в конце февраля 2026 года, видно, что вслед за этим вышел январский отчёт по началу строительства жилья, где показано падение на 4,3%. Это усиливает вывод о том, что сектор сжимается (то есть активность снижается). Эта продолжающаяся слабость означает, что Федеральная резервная система (центральный банк США) может быть менее склонна дальше повышать ставки на ближайших заседаниях. Поэтому стоит рассмотреть позиции, которые выигрывают при стабильных или снижающихся процентных ставках. Например, можно покупать фьючерсы на SOFR (контракты на ожидаемую краткосрочную ставку в США) или покупать колл-опционы (право купить актив по заранее оговорённой цене) на облигационные ETF (биржевой фонд, который торгуется как акция) с длинным сроком до погашения, например TLT. Для сырьевых товаров этот тренд указывает на ослабление спроса на промышленные материалы. Фьючерсы на пиломатериалы (контракты на поставку древесины в будущем), которые уже снизились более чем на 8% с начала года до примерно $510 за тысячу досковых футов (мера объёма пиломатериалов), могут упасть ещё ниже. Мы рассматриваем покупку пут-опционов (право продать актив по заранее оговорённой цене) на компании, связанные с добычей меди, и на ETF производителей стали, например XME. На рынке акций особенно уязвимы бумаги застройщиков и компаний, связанных со строительством. Мы уже видели, что ETF iShares U.S. Home Construction (ITB) в этом году показал результат хуже, чем рынок в целом. Покупка защитных пут-опционов (страховка от падения цены) на такие компании, как Caterpillar (CAT) или Lennar (LEN), выглядит разумной, чтобы защититься от возможного снижения в ближайшие недели. Эта картина похожа на то, что было в 2022 году: тогда снижение строительной активности предвосхитило более широкое замедление экономики и изменение ожиданий по ставкам ФРС.Хеджирование портфеля и подготовка к росту колебаний
Этот исторический пример говорит о том, что к ранним предупреждающим сигналам начала 2026 года нужно относиться серьёзно. Следует ожидать роста рыночной волатильности (то есть более сильных и быстрых колебаний цен) и, возможно, купить колл-опционы на VIX (индекс ожидаемой волатильности рынка США) как недорогую защиту от более широкой коррекции рынка (общего снижения цен).Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
