Еженедельные запасы сырой нефти в США, по оценке API (American Petroleum Institute, Американский институт нефти — публикует отраслевую статистику по запасам), снизились: падение замедлилось с 4,4 млн баррелей до 1,79 млн баррелей.
Данные датированы 24 апреля. Это означает, что на неделе отток запасов (сокращение запасов, weekly draw) был меньше, чем в предыдущем отчёте.
API: сокращение запасов резко замедлилось
Последние данные API показывают, что недельное сокращение запасов сырой нефти заметно замедлилось: с -4,4 млн до -1,79 млн баррелей. Это указывает на более слабый дисбаланс спроса и предложения: рынок выглядит менее «дефицитным», чем в предыдущие недели. Для трейдеров на рынке производных инструментов (деривативов — контрактов, цена которых зависит от базового актива) это сигнал: недавний рост цен на нефть может терять силу.
Мы будем внимательно следить за официальным отчётом EIA (Energy Information Administration, Управление энергетической информации США — государственная статистика по рынку энергии), чтобы подтвердить тенденцию. Добыча нефти в США держится около 13,1 млн баррелей в сутки; если спрос ослабнет, запасы могут перейти от снижения к росту. Подтверждение со стороны EIA способно усилить давление вниз на фьючерсы WTI (фьючерсные контракты на нефть марки WTI — американский эталон).
Со стороны спроса запасы готового бензина в последние недели неожиданно росли, что может говорить о более слабом потребительском спросе перед летним автомобильным сезоном. Это отличается от сильного спроса, который наблюдался большую часть 2025 года. Такая вялость потребления усиливает «медвежий» сценарий (ожидание снижения цен) для нефти.
В этой ситуации можно рассматривать стратегии, которые выигрывают при боковой динамике или снижении цен. Один из вариантов — продажа «колл»-спредов с кредитом вне денег (out-of-the-money call credit spread: продажа колл-опциона и покупка более дальнего колл-опциона; прибыль — полученная премия, если цена остаётся ниже выбранного уровня) на фьючерсы WTI с экспирацией в июне или июле. Такая стратегия позволяет заработать, если нефть не поднимется выше заданного уровня.
Премия за риск против более слабых фундаментальных факторов
Этот сдвиг в фундаментальных данных важен, потому что цены на нефть оставались высокими из‑за геополитической премии за риск (надбавка в цене из‑за вероятности конфликтов и перебоев поставок), похожей на напряжённость на Ближнем Востоке в 2024 году. При ухудшении картины спроса и предложения высокие цены объяснить сложнее. Любое снижение международной напряжённости теперь может привести к более резкому падению котировок.
Кроме того, последние данные PMI (индекс деловой активности в промышленности — опрос, показывающий рост или спад в производственном секторе) по миру были неоднозначными, особенно в Европе, что усиливает опасения замедления экономики. Замедление напрямую ухудшает прогнозы потребления энергии и даёт рынку ещё один аргумент в пользу снижения спроса. Эти макроэкономические факторы (внешние для нефти условия — экономика, производство, деловая активность) рынку становится сложнее игнорировать.
