Заказы на товары длительного пользования в США в феврале снизились на 1,4% (на $4,4 млрд) — до $315,5 млрд, сообщило Бюро переписи населения США. Падение последовало за снижением на 0,5% в январе и оказалось слабее ожиданий рынка, который прогнозировал снижение на 0,5%.
Без учёта транспорта новые заказы выросли на 0,8%. Без учёта оборонных заказов новые заказы снизились на 1,2%.
Снижение в феврале обеспечил транспортный сектор
Заказы на транспортное оборудование сократились на $6,1 млрд (на 5,4%) — до $106,1 млрд. Показатель снижался в четырёх из последних пяти месяцев, что и стало основной причиной общего падения заказов на товары длительного пользования.
После публикации данных доллар США почти не изменился. Индекс доллара (USD Index — показатель курса доллара к корзине основных валют) на момент публикации немного снизился — до 99,92.
Это особенно важно на фоне свежих данных по индексу потребительских цен (CPI — основной показатель инфляции для домохозяйств), где инфляция остаётся повышенной — 3,1%. Для Федеральной резервной системы (ФРС — центральный банк США) это усложняет решение перед ближайшим заседанием: становится менее понятно, как будут меняться процентные ставки. Эта неопределённость, вероятно, будет влиять на рынок в ближайшие недели.
Растёт волатильность на фоне переоценки рисков
В результате растёт подразумеваемая волатильность (ожидания рынка по будущим колебаниям цен, рассчитываются по ценам опционов): индекс VIX (показатель ожидаемой волатильности рынка акций США) поднялся с уровней около 14 до примерно 18 всего за последние десять торговых дней. Это означает, что участники рынка закладывают более сильные колебания цен в ближайшей перспективе. Для инвесторов с крупными позициями в акциях это сигнал подумать о защите от падения.
Один из способов — покупка пут-опционов (контрактов, дающих право продать актив по заранее оговорённой цене) на отраслевые ETF промышленного сектора (биржевые фонды, которые повторяют динамику набора акций сектора). Такая страховка ограничивает возможные потери заранее известной суммой — стоимостью опционов.
Главный вывод: макроэкономические показатели стали менее предсказуемыми, а рынок — более «рваным», чем в прошлом году. В такой среде лучше работают стратегии, которые зарабатывают на росте волатильности, например «стрэддл» (одновременная покупка колл- и пут-опционов на один и тот же актив), а не ставки только на рост или падение.
