Gold (XAU/USD) во вторник сохраняло умеренно позитивный настрой, удерживаясь выше $4 300 после роста примерно на 6,5% за последние дни. Движение застопорилось после того, как котировки преодолели этот рубеж, и металл перешёл к боковой динамике: первоначальный оптимизм вокруг мирной сделки между США и Ираном ослаб, а рынки ожидали дополнительной конкретики, а также ближайших решений ведущих центробанков. Президент США Дональд Трамп заявил, что соглашение подписано и детали могут быть опубликованы до пятницы; при этом внимание оставалось приковано к таким вопросам, как судоходство через Ормузский пролив — фактор, связанный с ускорением глобальной инфляции за последние три месяца, — и статус иранской ядерной программы, при сохранении риска возобновления конфликта.
С технической точки зрения XAU/USD торговалось в районе $4 315, продлевая коррекционную фазу под плотными уровнями сопротивления. Дневные индикаторы улучшились, но оставались слабыми: RSI около 43, MACD по-прежнему в отрицательной зоне. Сопротивление отмечалось в районе $4 400, затем $4 380, дальнейшие уровни сверху — около $4 430 и 200-дневная SMA примерно на $4 465; при движении выше в фокус попадут максимумы конца мая в районе $4 590. Поддержка располагалась на $4 260 и $4 023, а при пробое вниз упоминался уровень $3 888.
Геополитика, политика ФРС и опционные стратегии
Мы наблюдаем, как недавнее ралли золота теряет импульс выше $4 300, поскольку рынок переваривает новости о мирной сделке США и Ирана. Хотя геополитическая деэскалация обычно является «медвежьим» фактором для защитного актива вроде золота, ключевым для нас теперь становится то, как это повлияет на политику центральных банков. Неопределённость ближайших недель делает текущую среду идеальной для опционных стратегий.
Более широкий технический тренд остаётся нисходящим, и следует быть готовыми к потенциальному снижению, если Федеральная резервная система даст сигнал о продолжении борьбы с инфляцией. Подразумеваемая волатильность в опционах на золото за последние дни поднялась до 18%, отражая ожидания рынка относительно значимого движения цены после следующего заседания FOMC. Мы рассматриваем это как возможность купить пут-опционы со страйком около $4 200 в качестве хеджа на случай «ястребиного» заявления ФРС.
С другой стороны, если эта сделка приведёт к резкому снижению цен на энергоносители и ослабит инфляционные опасения, ФРС может намекнуть на паузу в повышении ставок. Похожая динамика наблюдалась в конце 2018 года, когда разворот риторики ФРС спровоцировал заметное ралли в драгоценных металлах. Чтобы воспользоваться такой возможностью, мы рассматриваем покупку вне денег (out-of-the-money) колл-опционов с экспирацией в августе: они дают участие в росте при ограниченном риске.
Сопротивления, технические барьеры и торговая тактика
Плотная зона сопротивления располагается между $4 380 и 200-дневной скользящей средней вблизи $4 465, что затрудняет устойчивый пробой вверх в краткосрочной перспективе. Последние отчёты Commitment of Traders показывают, что крупные спекулянты уже сократили чистые длинные позиции, что указывает на недостаток убеждённости в недавнем росте. На этом фоне привлекательной стратегией выглядит продажа колл-спредов с верхним страйком около $4 450 для получения премии в ожидании более чёткого направления рынка.
