Золото во вторник подешевело: котировки держались около $4 700 и теряли почти 2,50% за день на фоне умеренного укрепления доллара США. Настроения на рынках ухудшились из‑за нового роста напряжённости в Ормузском проливе.
Данные из США усилили давление на золото. Розничные продажи в марте выросли на 1,7% м/м (месяц к месяцу) при прогнозе 1,4%, а показатель за февраль пересмотрели до 0,7%. ADP Employment Change (оценка прироста занятости в частном секторе от компании ADP) в виде четырёхнедельного среднего вырос до 54,8 тыс. с 39 тыс.
Драйверы рынка и геополитические сигналы
Сообщения о втором раунде мирных переговоров США и Ирана в Пакистане были противоречивыми. Иранская государственная телерадиокомпания заявила в Telegram, что иранская делегация не выезжала в Исламабад.
Представитель Белого дома отметил, что вице‑президент Джей Ди Вэнс ещё не вылетал на переговоры. Двухнедельное прекращение огня истекает в среду, и президент Дональд Трамп заявил, что «крайне маловероятно» продлит его, добавив: Ормузский пролив не будет открыт, пока не будет подписано соглашение.
Ормузский пролив остаётся фактически заблокированным двумя сторонами — ВМС США и Ираном. Это поддерживает высокие цены на нефть и удерживает в фокусе инфляционные риски. На этом фоне усилились ожидания, что процентные ставки останутся высокими дольше. Высокие ставки обычно снижают интерес к золоту, потому что оно не приносит процентного дохода.
На четырёхчасовом графике золото торгуется ниже центральной линии Bollinger (середина «полос Боллинджера», индикатора волатильности) вблизи $4 795,92. Сопротивление (уровни, где рост часто замедляется) — около $4 725, $4 796 и $4 867. RSI (индекс относительной силы, показывает перекупленность/перепроданность) — около 35. ADX (индикатор силы тренда) — около 14.
Стратегия на волатильность и позиции в опционах
Логичнее всего готовиться к росту волатильности. Gold VIX (GVZ — индекс ожидаемой волатильности по опционам на золото) за последнюю неделю, вероятно, подскочил более чем на 30%. Это похоже на реакцию рынка на конфликт на Украине в 2022 году: опционные премии (стоимость опционов) растут, но и потенциал заработка на сильном движении увеличивается. Стратегия long straddle (покупка одновременно колл‑опциона и пут‑опциона с одним страйком и сроком) позволяет заработать на резком движении цены в любую сторону.
Пока более вероятным выглядит движение вниз: золото давят сильный доллар и уверенные данные по розничным продажам США. По отчётам Commitment of Traders (COT — отчёт регулятора о позициях разных групп участников рынка) за 2025 год видно, что managed money (крупные управляющие/фонды) быстро закрывают длинные позиции, если геополитический риск уступает влиянию жёсткой политики ФРС. Поэтому покупка пут‑опционов со страйком около $4 650 может быть разумным способом заработать на дальнейшем снижении, если переговоры официально сорвутся.
Блокада в Ормузском проливе удерживает WTI (американская марка нефти West Texas Intermediate) выше $130 за баррель, усиливая ожидания, что ставки останутся высокими для борьбы с инфляцией. Золото часто называют защитой от инфляции, но сейчас рынок больше учитывает альтернативные издержки: держать металл без процентного дохода менее выгодно, когда ставки высокие. Давление может сохраняться до явного разворота политики центробанков.
С точки зрения техники зона около $4 725 — сейчас устойчивое сопротивление. Если цена уверенно уйдёт ниже минимумов этой недели, возможно ускорение снижения. Также стоит следить, не начнёт ли RSI расходиться с ценой (бычья дивергенция — когда цена обновляет минимум, а RSI нет), что может намекать на ослабление падения. Если внезапно будет подписано мирное соглашение, возможен резкий отскок; в этом случае колл‑опционы вне денег (out-of-the-money — страйк выше текущей цены, обычно дешевле) могут служить страховкой от такого редкого риска.
Откройте реальный счёт VT Markets и начните торговать прямо сейчас.
