Золото продолжило снижение после внутридневного отбойного движения от отметки $4 100, откатившись от недельного максимума, достигнутого на предыдущей сессии, на фоне восстановления доллара США после пост-FOMC просадки в среду. На фоне того, что напряжённость между США и Ираном подогревает инфляционные опасения через рост цен на нефть, рынки сохраняли ожидания как минимум одного повышения ставки ФРС до конца года, что снизило спрос на не приносящий дохода металл. ФРС по итогам двухдневного заседания сохранила ставки без изменений, однако трое представителей Комитета высказались против, поддержав повышение на 25 б.п.; внимание смещается к предварительной оценке ВВП США за 2 квартал и индексу цен PCE в поиске сигналов о дальнейшем направлении политики.
Динамику энергетических рынков определял конфликт США—Иран, включая напряжённость вокруг Ормузского пролива и Баб-эль-Мандебского пролива, после того как удары США последовали за неожиданными ракетными атаками Ирана по американским силам на Ближнем Востоке во вторник. Сообщения также указывали на совместные удары США и Саудовской Аравии по связанным с Ираном боевикам в Ираке, а также на то, что поддерживаемые Ираном йеменские хуситы рассматривают введение сборов для судов в южной части Красного моря. С технической точки зрения золото торгуется в диапазоне уже месяц после пробоя ниже 200-дневной SMA; MACD развернулся в положительную зону, но RSI около 48. Сопротивление расположено вблизи $4 200 и у 200-дневной SMA на $4 490,80, тогда как поддержка для XAU/USD отмечается в районе $3 976–$4 000.
Стратегии торговли деривативами на фоне геополитических и макроэкономических факторов
Мы рекомендуем трейдерам деривативов готовиться к сохранению понижательного давления на золото в ближайшие недели, поскольку макроэкономические факторы ограничивают потенциал роста. На фоне обострения напряжённости между США и Ираном нефть Brent сейчас торгуется около $88 за баррель, и инфляция, подпитываемая энергоносителями, остаётся устойчивой угрозой. Это геополитическое трение поддерживает силу доллара США и снижает привлекательность активов без доходности, таких как золото.
После недавнего решения Федеральной резервной системы сохранить ставки без изменений рынок по-прежнему закладывает 62%-ную вероятность ещё одного повышения до конца года. Этот «ястребиный» настрой подкрепляется тем, что трое представителей ФРС выразили несогласие, настаивая на немедленном повышении на 25 б.п. Мы считаем, что трейдерам следует сосредоточиться на предстоящих данных по индексу цен PCE, чтобы оценить, насколько агрессивно будет действовать ФРС.
Техническая картина и конкретные торговые рекомендации
С технической точки зрения золото остаётся в фазе медвежьей консолидации после того, как не смогло удержать пробой выше уровня $4 100. Металл торгуется значительно ниже своей 200-дневной простой скользящей средней на уровне $4 490,80, которая выступает ключевым барьером для долгосрочного восстановления. При этом индекс относительной силы (RSI) держится на слабом уровне 48, что указывает: любые краткосрочные отскоки, вероятно, будут встречать активные продажи вблизи $4 200.
Чтобы воспользоваться этой конфигурацией, мы рекомендуем трейдерам деривативов открывать короткие позиции или покупать пут-опционы, когда золото поднимается к зоне сопротивления $4 100–$4 150. Продажа колл-опционов «вне денег» (OTM) или использование стратегий bear call spread также могут обеспечить стабильный доход в условиях диапазонной, медвежьей динамики. Мы предлагаем устанавливать жёсткие стоп-лоссы чуть выше $4 200, ориентируясь на снижение к ключевому уровню поддержки $3 976.
Учитывая высокий риск шоков предложения в Ормузском проливе, через который исторически проходит более 20 млн баррелей нефти в сутки, ожидается всплеск подразумеваемой волатильности на опционном рынке. Трейдеры могут хеджировать портфели, покупая длинные колл-опционы на фьючерсы на нефть одновременно с короткими позициями по золоту. Эта двойная стратегия позволяет получать выгоду от геополитической эскалации и одновременно защищать капитал от внезапных разворотов рынка.
