Золото выросло в понедельник: снижение геополитических рисков на Ближнем Востоке ослабило доллар США и цены на нефть, из‑за чего XAU/USD поднялась примерно до $4 572 (+1,40% за день). Рынки отреагировали на новые разговоры о возможных договорённостях между США и Ираном. В сообщениях упоминаются продление режима прекращения огня на 60 дней, возобновление судоходства через Ормузский пролив и снятие американской морской блокады иранских портов, при том что переговоры по ядерной программе продолжаются. На этих новостях WTI снизилась более чем на 5%, а индекс доллара США (DXY, показатель силы доллара к корзине основных валют) откатился к 99,00. Внимание сместилось на то, что более дешёвая энергия может снизить инфляционные риски и повлиять на траекторию ставок ФРС (Федеральная резервная система США — центральный банк США). Ожидания по фьючерсам (биржевые контракты, отражающие прогноз ставки) указывают почти на 40% вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов (б.п. = 0,01 процентного пункта) на заседании ФРС в декабре.
С технической точки зрения золото удерживается выше 200‑дневной SMA (простая скользящая средняя — средняя цена за период) вблизи $4 381, но рост ограничен 100‑дневной SMA около $4 800. RSI (индекс относительной силы — индикатор импульса цены) находится возле 44, а MACD (индикатор разницы между двумя скользящими средними) — ниже нуля, при слегка отрицательной гистограмме (разница между линиями MACD), что соответствует торговле в диапазоне. Ближайшая поддержка — около $4 500, затем чуть выше $4 381. Пробой выше $4 800 откроет дорогу к $5 000. Покупки золота центральными банками в 2022 году составили 1 136 тонн (примерно на $70 млрд).
Рыночные факторы и стратегия по золоту на фоне переговоров США—Иран
Развитие переговоров США—Иран — ключевой фактор для стратегии на ближайшие недели. Мы видим обратную связь: позитивные новости о сделке обычно ослабляют доллар и нефть, что поддерживает золото. Мы готовы быстро реагировать на заголовки по мере их появления.
Наиболее заметный эффект — резкое падение WTI (марка нефти West Texas Intermediate, эталонная американская нефть): за неделю снижение превысило 7%, цена — около $84 за баррель. Это снижает опасения по инфляции, которые усиливали давление на ФРС. По нашей оценке, риск «энергетического» инфляционного всплеска во втором полугодии становится ниже.
Это уже отражается в ожиданиях по ставкам: вероятность декабрьского повышения ставки ФРС снизилась с 40% до чуть ниже 32% за последние 24 часа, согласно CME FedWatch (индикатор, рассчитываемый биржей CME на основе цен фьючерсов на ставку). Для золота, которое не приносит процентного дохода, менее жёсткая ФРС — позитивный сигнал. Мы рассматриваем стратегии с производными инструментами (деривативы — контракты, цена которых зависит от базового актива), чтобы заработать на изменении ожиданий по денежно‑кредитной политике.
Опционные стратегии, технические уровни и поддержка со стороны центробанков
С учётом возможного резкого роста цены при финализации сделки мы рассматриваем покупку call‑опционов «вне денег» (out‑of‑the‑money — когда цена исполнения выше текущей цены, поэтому опцион пока не даёт выгоды при немедленном исполнении) на золото. Call‑опцион (право купить актив по заранее заданной цене) со страйком (цена исполнения) чуть выше 100‑дневной средней $4 800 даст выраженный эффект при пробое. Такой подход позволяет использовать позитивные новости при заранее ограниченном риске.
Однако переговоры могут сорваться, поэтому важна защита от снижения. Мы рассматриваем put‑опционы на фьючерсы на нефть как хедж (страхование позиции). Если договорённость не будет достигнута, рост цен на нефть может вызвать откат золота, но put‑опционы (право продать актив по заранее заданной цене) на нефть в таком случае вырастут в цене и компенсируют часть потерь.
Для настройки сделок мы используем уровни на графике. 200‑дневная средняя около $4 381 выглядит как прочная «опора» для размещения стоп‑лоссов (stop‑loss — автоматический приказ закрыть позицию при неблагоприятном движении цены). Сопротивление $4 800 остаётся ключевым уровнем, за которым мы готовы наращивать длинные позиции по золоту (long — ставка на рост).
Поддержка со стороны спроса центральных банков также укрепляет нашу долгосрочную уверенность. По данным Всемирного совета по золоту (World Gold Council) за первый квартал 2026 года, центральные банки в чистом виде купили 290 тонн, что стало самым сильным стартом года за всю историю наблюдений. Этот устойчивый спрос создаёт опору для рынка и повышает вероятность того, что просадки будут ограничены.
