Золото (XAU/USD) выросло третью сессию подряд, продлив серию роста до пяти из последних шести дней, и во вторник в ходе азиатских торгов поднялось до максимума с 5 июня — примерно до $4 435. Более слабый, чем ожидалось, отчет по занятости в США вне сельского хозяйства (Nonfarm Payrolls), опубликованный в прошлую пятницу, снизил ожидания немедленного повышения ставки ФРС, поддержав спрос на не приносящий дохода драгметалл. Однако рынки по‑прежнему закладывают возможность повышения стоимости заимствований к концу года: волатильность нефти на фоне событий на Ближнем Востоке удерживает инфляционные риски на повышенном уровне, а трейдеры ждут данных по индексу потребительских цен (CPI) США в среду и индексу цен производителей (PPI) в четверг, чтобы получить более четкие ориентиры для политики.
Движение нефти связано с возобновлением рисков перебоев: Иран заявил, что не возобновит переговоры с президентом США Дональдом Трампом до окончания его срока 20 января 2029 года, что ухудшает перспективы возобновления полноценного судоходства через Ормузский пролив, а трафик через Баб-эль-Мандеб остается ограниченным из‑за блокады хуситов против Саудовской Аравии. С точки зрения техники золото пробило вверх 100‑дневную скользящую среднюю (SMA) и уровень коррекции Фибоначчи 50,0%; RSI находится на отметке 68,89, гистограмма MACD — в положительной зоне, при этом сопротивление проходит у 200‑дневной SMA вблизи $4 498. Далее «потолки» видны на $4 514,92, затем $4 669 и $4 866,98; уровни поддержки — $4 406 и $4 389, далее $4 297, $4 162 и $3 945.
Событийные риски и рыночные драйверы
Мы рекомендуем участникам рынка деривативов проявлять осторожность в ближайшие недели, поскольку золото удерживается в районе $4 435 — максимума с июня. Хотя охлаждение данных по рынку труда США поддержало драгметалл, предстоящие публикации CPI и PPI в эту среду и четверг могут быстро изменить ожидания по траектории ставок ФРС. Для управления ближайшими событийными рисками не стоит безоглядно «догонять» текущий рост — лучше подготовиться к повышенной волатильности.
Также необходимо внимательно следить за ситуацией на Ближнем Востоке: перебои в судоходстве в проливе Баб-эль-Мандеб продолжают поддерживать цены на нефть и подогревать инфляционные опасения. Последние данные по морскому трафику показывают, что объем коммерческого транзита через этот ключевой «узкий» участок снизился почти на 60% по сравнению с безопасными уровнями, что подчеркивает серьезность проблем в цепочках поставок. Инфляционная угроза, подпитываемая энергорынком, означает, что нельзя исключать более жесткий (hawkish) тон ФРС, который укрепил бы доллар США и оказал давление на золото.
Техническая картина и торговая стратегия
С технической точки зрения покупатели сохраняют контроль: золото торгуется выше 100‑дневной простой скользящей средней на $4 389. При RSI около 68,89 импульс остается сильным, но приближается к зоне перекупленности, поэтому краткосрочные откаты выглядят весьма вероятными. Логично рассматривать открытие длинных позиций на снижениях к прочной зоне поддержки $4 406–$4 389, используя близкие стоп‑приказы для защиты капитала.
Если золото уверенно пройдет ближайшее сопротивление, целями могут стать 200‑дневная простая скользящая средняя на $4 498, а затем следующий ключевой уровень Фибоначчи на $4 514,92. Участники рынка опционов могут использовать стратегии bull call spread, чтобы заработать на потенциальном росте, ограничив риск на случай резких геополитических сюрпризов. В то же время уверенный пробой поддержки $4 389 вниз станет сигналом к переходу в более защитные конструкции — например, к покупке put‑опционов — для хеджирования риска более глубокого снижения к $4 297.
