Золото (XAU/USD) выросло до недельного максимума рано утром в понедельник в Европе после того, как США и Иран объявили о сделке по прекращению конфликта, которая должна вступить в силу в пятницу. США заявили, что снимут морскую блокаду иранских портов и вновь откроют Ормузский пролив после подписания соглашения, тогда как Великобритания, Франция, Германия и Италия указали, что готовы снять санкции, связанные с шагами по иранской ядерной программе. Иран охарактеризовал переговоры как 60-дневный процесс, привязанный к трём условиям: прекращение блокады, прекращение состояния войны и военных операций, а также разморозка замороженных средств. На рынке ставок CME FedWatch показал, что подразумеваемая вероятность повышения ставки ФРС в декабре составляет почти 64% против 69% на прошлой неделе.
На графике спотовое золото остаётся ниже 100-дневной SMA и ниже средней линии Bollinger, при этом RSI находится около 42. Уровни сопротивления проходят вблизи $4 415, затем около $4 685 и у 100-дневной SMA в районе $4 762. Поддержка отмечается около $4 142 на нижней полосе Bollinger; её пробой укажет на более глубокую коррекцию в направлении предыдущих минимумов.
Реакция рынка и технический прогноз
Мы рассматриваем текущий рост золота как временную реакцию на изменение ожиданий по процентным ставкам, а не как начало нового «бычьего» тренда. Ключевой эффект мирной сделки — снижение геополитического риска, что исторически ослабляет спрос на защитные активы, такие как золото. Это ралли в сторону сопротивления, вероятно, является возможностью занять позицию на разворот.
Рынок сосредоточен на инструменте CME FedWatch, который снизил вероятность декабрьского повышения ставки, однако это вторичный фактор. Индекс потребительских цен (CPI) США за май 2026 года на прошлой неделе вышел на всё ещё повышенном уровне 3,1%, и с учётом открытия Ормузского пролива мы ожидаем снижения цен на нефть, что в долгосрочной перспективе будет дезинфляционным фактором. Это уменьшает привлекательность золота как инструмента хеджирования инфляции.
С технической точки зрения золото остаётся в слабой позиции ниже своей 100-дневной простой скользящей средней. Мы считаем текущий импульс коррекционным отскоком, который, вероятно, будут продавать по мере приближения к сопротивлению около уровня $4 415. Базовые индикаторы импульса не подтверждают устойчивое движение вверх отсюда.
Стратегический взгляд и исторический контекст
Для трейдеров на рынке деривативов это создаёт возможность купить put-опционы с экспирацией в ближайшие 4–6 недель. Такая стратегия позволяет заработать на потенциальном снижении по мере того, как рынок будет «переваривать» полный эффект мирной сделки, одновременно ограничивая возможные потери. Подразумеваемая волатильность может быть низкой на фоне «хороших новостей», что делает опционы относительно дешёвыми.
Следует признать, что покупки со стороны центральных банков остаются сильным поддерживающим фактором для золота. В отчёте World Gold Council за I квартал 2026 года указано, что мировые центральные банки увеличили резервы ещё на 290 тонн, продолжив тенденцию последних лет. Этот устойчивый спрос, вероятно, сформирует «пол» и не позволит ценам резко обвалиться.
Исторически устранение крупной геополитической премии за риск приводило к ослаблению золота. После окончания первой войны в Персидском заливе в 1991 году цены на золото в течение нескольких месяцев постепенно снижались по мере возвращения стабильности. Мы ожидаем схожего сценария: первоначальный рост может сойти на нет и уступить место среднесрочному нисходящему тренду.
