Золото поднялось до максимума за три месяца и было нацелено завершить неделю ростом более чем на 5,6% на фоне событий на Ближнем Востоке и ослабления доллара США — несмотря на сильные показатели деловой активности в секторе услуг США. Металл пробил отметку $4 600; XAU/USD торговался по $4 622, прибавляя более 2,3%. Индекс деловой активности в сфере услуг США (S&P Global Services PMI) за август вырос до 56,8 против прогноза 54 и увеличился с 54,6 в июле. В то же время Manufacturing PMI снизился до 53,2 с 53,9, достигнув минимума за пять месяцев.
Рынки также оценивали планы Минфина США по обратному выкупу облигаций, включая предложения удвоить покупки более длинных бумаг и возможность дальнейшего расширения программы. Индекс доллара США находился вблизи 98,82, а доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на 0,8% до 4,75%. Центральный банк Польши приобрел в июле 7,8 метрических тонны золота. В ставочных ожиданиях денежные рынки оценивали вероятность сохранения ставки ФРС в сентябре в 60% (против 68% днем ранее), тогда как вероятность повышения на 25 б.п. была близка к 40%. С технической точки зрения покупатели вернули цену выше 200-дневной SMA на $4 514; сопротивления расположены на $4 650 и $4 700, далее — $4 749 и $4 800, тогда как поддержка проходит на $4 600, затем $4 514, $4 500, $4 379, $4 300 и $4 164; RSI остается в «бычьей» зоне.
Опционные стратегии на золото при восходящем импульсе
Мы рекомендуем трейдерам деривативов занимать позиции с расчетом на продолжение восходящего движения, фокусируясь на колл-опционах на золото с целями в области сопротивлений $4 650 и $4 700. На фоне недавнего рывка выше ключевой 200-дневной простой скользящей средней ($4 514) и роста к $4 622 технический пробой выглядит весьма перспективно. Исторически прорывы на рынке драгметаллов такого масштаба способны запускать устойчивый импульс покупок, поскольку алгоритмические модели реагируют на прохождение важных скользящих средних.
Для контроля рисков снижения мы рекомендуем размещать стоп-лоссы по длинным позициям чуть ниже уровня $4 600. Падение ниже этой психологической отметки может спровоцировать быстрое снижение в сторону более сильной поддержки на 200-дневной SMA ($4 514). Такая защитная настройка особенно важна, поскольку денежные рынки закладывают 40%-ную вероятность повышения ставки ФРС в сентябре, что может усилить внезапную волатильность.
Как ориентироваться в макрофакторах и волатильности
Также следует следить за доходностью 10-летних казначейских облигаций США, возобновившей рост до 4,75%, на фоне боковой динамики индекса доллара на уровне 98,82. Обычно рост доходностей оказывает давление на не приносящие купон активы, однако текущая геополитическая напряженность и расширенные планы Минфина США по обратному выкупу облигаций перекрывают эту традиционную взаимосвязь. В таких условиях можно использовать «бычьи» колл-спреды (bull call spreads), чтобы ограничить стоимость премии и при этом сохранить потенциал роста вплоть до отметки $4 749.
Наконец, расхождение между сильным Services PMI на уровне 56,8 и ослаблением Manufacturing PMI до 53,2 указывает на рост экономической неопределенности. Эту волатильность можно использовать, торгуя краткосрочными опционами на золото для хеджирования резких сдвигов на валютном и долговом рынках. В прошлые периоды смешанной PMI-динамики на фоне роста геополитических рисков привлекательность золота как «тихой гавани» исторически сохранялась.
