Золото торговалось во вторник вблизи $4 500, прибавив 0,16%, после отскока от внутридневного минимума $4 463 на фоне того, что доллар США частично восстановил поддержку: дипломатическая активность Вашингтона в Ливане помогла охладить противостояние Израиля и «Хезболлы». Сообщается, что обмен сообщениями между Вашингтоном и Тегераном прекратился несколько дней назад, что указывает на застопорившиеся переговоры США и Ирана, пока Тегеран изучает американское предложение; при этом улучшение настроений к риску снизило спрос на традиционные защитные активы. Нефть сократила ранние потери и выросла на 0,70% — выше $93,00 — по мере восстановления доходностей казначейских облигаций США; доходность 10-летних UST прибавила 1 б.п., до 4,461%. Индекс доллара США (DXY) был без изменений на уровне 99,17.
Данные по рынку труда США добавили еще один сдерживающий фактор для драгметалла. Число вакансий JOLTS в апреле выросло до 7,618 млн с 6,887 млн в марте, превысив консенсус 6,88 млн, что ослабило опасения по поводу мягкости рынка труда, даже несмотря на то, что инфляция остается в фокусе в преддверии майского отчета по занятости вне сельского хозяйства (Nonfarm Payrolls) в пятницу, «Бежевой книги» ФРС и индекса ISM по сектору услуг в среду. С технической точки зрения сопротивление проходит в районе $4 500, затем — 20-дневная SMA на $4 580 и $4 600, тогда как поддержка расположена около $4 450, 200-дневной SMA на $4 416, далее — $4 400 и $4 098.
Рыночные сигналы, ключевые данные и стратегический прогноз
По состоянию на сегодня, 3 июня 2026 года, рынок золота подает противоречивые сигналы, однако краткосрочный вектор, судя по всему, смещается вниз. Геополитическая напряженность вокруг ситуации США—Иран обеспечивает «пол», но пауза в переговорах и укрепление доллара США ограничивают потенциал заметного роста. Мы видим, что цена испытывает трудности в районе $4 500, что указывает на сильный интерес продавцов на этом уровне.
Недавний отчет JOLTS, показавший 7,6 млн вакансий, стал неожиданностью для многих и сместил фокус на пятничные данные Nonfarm Payrolls. Сильные показатели занятости, в сочетании с тем, что последний индекс потребительских цен (CPI) удерживался устойчиво выше 3,5%, дают ФРС дополнительные основания сохранять «ястребиный» настрой в борьбе с инфляцией. Сильный отчет по занятости в эту пятницу, вероятно, окажет давление на золото, поскольку поддержит доллар и доходности казначейских облигаций.
Опционные стратегии и факторы риска
С учетом этого сценария мы считаем, что покупка пут-опционов со страйком около $4 450 с экспирацией в конце июня дает привлекательное соотношение риск/доходность. Это позволяет заработать в случае потенциального снижения после публикации отчета по занятости, при этом максимальный убыток ограничен уплаченной премией. Технические индикаторы также указывают на медвежий импульс, поддерживая движение в сторону 200-дневной средней вблизи $4 416.
Для тех, кто предпочитает более консервативный подход, мы также рассматриваем «медвежьи» колл-спрэды (bear call spreads). Продавая колл-опцион со страйком $4 580 и покупая более высокий для хеджирования, можно получить премию. Эта стратегия будет прибыльной, пока золото остается ниже данного уровня сопротивления до экспирации опциона.
Вместе с тем следует избегать чрезмерно агрессивных коротких позиций, поскольку ситуация на Ближнем Востоке может обостриться без предупреждения. Мы также учитываем, что спрос со стороны центральных банков остается мощным скрытым фактором: чистые покупки в первом квартале 2026 года составили 290 тонн — рекордный старт года. Этот долгосрочный спрос формирует фундаментальный уровень поддержки для золота, делая опционные стратегии с ограниченным риском более предпочтительными по сравнению с прямыми короткими позициями по фьючерсам.
