Золото (XAU/USD) в понедельник подешевело, хотя доллар США ослаб: на котировки давит война США и Ирана. Металл торговался около $4 669 (−0,84%) после внутридневного максимума $4 730.
Axios сообщил, что Иран направил США новое предложение: вновь открыть Ормузский пролив и прекратить войну, а обсуждение ядерной программы отложить. Президент США Дональд Трамп отменил запланированную поездку эмиссаров Джареда Кушнера и Стива Уиткоффа в Исламабад, заявив, что Иран «предложил многое, но недостаточно».
Внимание рынка смещается к дипломатии
Индекс доллара США (DXY — показатель силы доллара к корзине основных валют) торговался около 98,40 (−0,13%), а Вашингтон на публикацию Axios не ответил. Рынки следят за признаками возобновления переговоров на фоне активизации дипломатических усилий Тегерана.
Золото не получило поддержки от слабого доллара: в центре внимания остаются ожидания по ставкам перед заседаниями ФРС, ЕЦБ, Банка Англии и Банка Японии на этой неделе. ФРС — центральный банк США; ЕЦБ — регулятор еврозоны. Ожидается, что ставки оставят без изменений, поскольку рост цен на нефть усилил опасения по инфляции и риски для экономики.
На графике цена удержалась выше 200-дневной SMA (простая скользящая средняя — средняя цена за период, используемая как ориентир тренда) на $4 257, но остаётся ниже 100-дневной и 50-дневной SMA. RSI (индекс относительной силы — показатель «перекупленности/перепроданности») около 43, ADX (показатель силы тренда) около 20. Сопротивление — в районе $4 746, затем $4 863; поддержка — $4 650–$4 600, далее $4 257.
Сдвиг в макрофакторах и стратегии
Снижение напряжённости к концу 2025 года и полное открытие Ормузского пролива привели к заметному откату цен на нефть. Нефть WTI (американская марка, West Texas Intermediate) во время войны подскакивала выше $150 за баррель, а затем стабилизировалась и на апрель 2026 года торгуется около $85. Удешевление энергии стало ключевым фактором замедления мировой инфляции за последние два квартала.
Инфляционное давление 2025 года ослабло: последняя статистика по CPI (индекс потребительских цен — основной показатель инфляции в США) показывает 2,8% в годовом выражении, что заметно ниже примерно 5% в период конфликта. Это позволило ФРС и другим центробанкам перейти от жёсткой политики (ориентация на повышение ставок и борьбу с инфляцией) к более мягкой (готовность снижать ставки). Рынок закладывает как минимум два снижения ставки ФРС до конца года.
Изменение ожиданий по денежно-кредитной политике подтолкнуло золото к новым максимумам: металл торгуется около $5 100, а DXY ослаб до 91,50. Главный драйвер золота — не геополитический страх, а ожидание более низких ставок (то есть более дешёвых кредитов). Это означает, что стратегии стоит ориентировать на дальнейший рост.
На ближайшие недели покупка колл-опционов (право купить актив по фиксированной цене к определённой дате) — прямой способ заработать на бычьем импульсе. Покупка июньских или июльских коллов со страйком $5 250 (страйк — цена исполнения) даёт усиленную чувствительность к росту золота на фоне ожидаемого снижения ставок. Риск ограничен уплаченной премией (стоимость опциона), потенциал прибыли — высокий.
Альтернатива — продажа пут-опционов «вне денег» (out-of-the-money: когда текущая цена выше страйка; такие опционы дешевле). Это позволяет получать премию, сохраняя умеренно позитивный взгляд. Продажа июньских путов со страйком $4 900 выглядит рабочим вариантом, если ожидается, что золото останется выше этого уровня. Стратегия выигрывает от временного распада (снижения стоимости опциона по мере приближения срока) и сильной поддержки цен.
Хотя тренд восходящий, для управления риском важно следить за ключевыми уровнями. 50-дневная скользящая средняя (ориентир краткосрочной поддержки) сейчас около $5 020. Уверенный пробой ниже может означать паузу в росте и станет сигналом пересмотреть «бычьи» позиции в деривативах (производных инструментах, таких как опционы).
