Золото в пятницу подорожало примерно на 0,92%: XAU/USD торговалась у отметки $4 013 после внутридневного минимума $3 959 на фоне возобновления напряжённости между США и Ираном, что подтолкнуло цены на энергоносители вверх и усилило инфляционные опасения. Сообщения о дальнейшей эскалации ухудшали аппетит к риску, хотя американские акции продолжили восстановление, что поддержало спрос на не приносящий доход металл. Axios сообщил, что администрация Трампа направляет в Израиль десятки дополнительных самолётов-заправщиков в преддверии возможного расширения военных операций.
Макростатистика США оказалась смешанной для рынка драгметаллов. Индекс потребительских настроений Мичиганского университета за июль вырос до 54 с 50,7, при этом годовые инфляционные ожидания снизились до 4,2% с 4,6%, а пятилетние ожидания остались на уровне 3,3%. На рынке ставок, по данным Prime Terminal, вероятность повышения ставки ФРС на заседании 28 октября близка к 61%, тогда как июльское решение закладывается без изменений с вероятностью 76%; в календаре следующей недели — данные по рынку труда и предварительные (flash) PMI от S&P Global, которые выйдут до начала «периода тишины» перед заседанием 29 июля. С технической точки зрения RSI остаётся ниже 50; поддержка проходит на $4 000, затем $3 959, $3 900 и $3 886, сопротивление — в зоне $4 125–$4 175, далее 50-дневная SMA на $4 291 и 200-дневная SMA на $4 495 перед $4 500.
Геополитическая напряжённость и инфляционные риски влияют на золото
По мере эскалации конфликта США–Иран геополитические риски подталкивают цены на энергоносители вверх и сохраняют высокую волатильность золота вблизи $4 013. Хотя эти опасения временно поддержали металл, важно учитывать: удорожание энергии подпитывает инфляцию, что повышает вероятность повышения ставки ФРС позже в этом году. Исторически геополитические шоки вызывают краткосрочные всплески цен на золото, однако устойчивые ожидания ужесточения политики нередко ограничивают потенциал роста.
Несмотря на возвращение золота выше ключевого уровня $4 000, общая техническая картина остаётся «медвежьей», поскольку индекс относительной силы (RSI) находится ниже нейтральной отметки 50. Для трейдеров на срочном рынке оптимальной выглядит покупка put-опционов или формирование стратегий bear call spread вблизи зоны сопротивления $4 125–$4 175. Если золоту не удастся пробить эту нисходящую линию тренда, вероятно быстрое снижение к ключевым уровням поддержки $3 959 и $3 900.
Торговые стратегии и рыночный взгляд перед выходом ключевой статистики
С учётом того, что на следующей неделе выйдут важные данные по занятости в США и предварительные PMI S&P Global непосредственно перед заседанием ФРС 29 июля, ожидается заметный рост подразумеваемой волатильности. Трейдеры могут использовать это, применяя длинные straddle или strangle, чтобы заработать на резких движениях в любую сторону по мере того, как рынок будет переоценивать экономические сигналы. Такой подход оправдан тем, что в прошлом волатильность перед «периодом тишины» перед заседаниями нередко приводила к резким краткосрочным колебаниям в производных инструментах на золото.
Также необходимо внимательно следить за изменением ожиданий по ставке: рынок сейчас оценивает вероятность октябрьского повышения примерно в 61%. Этот «ястребиный» фон, подкреплённый недавними комментариями представителей ФРС, означает, что любая коррекционная волна роста в золоте, вероятно, столкнётся с сильным давлением продаж вблизи 50-дневной скользящей средней на $4 291. В ближайшие недели ключевым фокусом станет позиционирование на среднесрочное нисходящее движение при одновременном хеджировании рисков внезапных геополитических заголовков.
