Золото (XAU/USD) в понедельник слегка укрепилось на фоне того, что восстановление доллара США утратило импульс, а нефть откатилась от месячных максимумов. Динамика цен по-прежнему ограничена нисходящей линией тренда, при этом поддержка удерживается выше $3,965, что сохраняет формацию «нисходящий треугольник». Напряженность на Ближнем Востоке продолжала сдерживать развитие движения, однако комментарии представителя МИД Ирана Эсмаила Багаеи о продолжающихся усилиях по деэскалации совпали с улучшением настроений к риску, что оказало давление на доллар и способствовало снижению цен на нефть. Тем временем более слабые, чем ожидалось, данные по инфляции в США за прошлую неделю снизили ожидания дальнейшего ужесточения политики ФРС в ближайшие месяцы.
XAU/USD торговалась около $4,021, а индикаторы импульса указывали на ослабление нисходящего давления: 4-часовой RSI вернулся ближе к нейтральным значениям, а MACD перешел в положительную зону. Прорыв выше верхней границы треугольника в районе $4,050 откроет путь к $4,100 (максимум 14 июля), а затем к $4,210 (максимум 6 июля). В случае снижения пробой годового минимума на $3,941 нацелит котировки на $3,886 (минимум октября 2025 года), после чего — на расширение Фибоначчи 127,2% вблизи $3,830. Отдельно, по данным World Gold Council, в 2022 году центральные банки приобрели 1 136 тонн золота на сумму около $70 млрд — это крупнейший годовой объем покупок за всю историю наблюдений.
Торговые стратегии и уровни сопротивления
Мы рекомендуем участникам рынка деривативов в ближайшие недели внимательно следить за уровнем сопротивления $4,050 по золоту (XAU/USD). С учетом того, что драгоценный металл в настоящее время консолидируется вблизи $4,021, уверенный пробой выше этой нисходящей линии тренда может стать сигналом сильного разворота тенденции. В этом бычьем сценарии мы предлагаем рассмотреть покупку колл-опционов с расчетом на возврат к июльским максимумам $4,100 и $4,210.
Исторически золото демонстрировало резкий рост в периоды смягчения монетарной политики, включая масштабные ралли в прошлых циклах, когда ФРС ставила на паузу повышение процентных ставок. Более мягкие, чем ожидалось, инфляционные данные в США на прошлой неделе вновь снизили ожидания дальнейшего ужесточения со стороны центрального банка, что сохраняет слабость доллара. Мы считаем, что такая макросреда создает благоприятные условия для выхода золота из текущей технической формации «треугольник».
Сценарии снижения и макро-факторы
С другой стороны, необходимо сохранять готовность к пробою вниз ниже ключевой области поддержки $3,965 и годового минимума $3,941. Если эти уровни не устоят, мы советуем трейдерам рассмотреть покупку пут-опционов, чтобы воспользоваться потенциальным снижением к $3,886. Исторические данные показывают, что при пробое «нисходящих треугольников» вниз последующие распродажи нередко достаточно быстро достигают основных целей по расширениям Фибоначчи.
Также мы рекомендуем отслеживать геополитические заголовки и активность центральных банков, поскольку эти факторы продолжают выступать мощными опорами для металла. Так, в 2022 году центробанки приобрели рекордные 1 136 тонн золота и в последующие годы сохраняли агрессивные покупки, диверсифицируя резервы. Чтобы управлять текущей неопределенностью и попытаться заработать на резком движении в любую сторону, можно также использовать стратегию «стрэддл» в преддверии ожидаемого выхода из диапазона.
