Золото торговалось ниже $4 300, вблизи недельного минимума, пока рынки ждут переговоров Дональда Трампа и Си Цзиньпина, фокусируясь на редкоземельных металлах, ограничениях на технологии и том, будет ли продлено текущее перемирие между США и Китаем. Потенциал роста ограничивали усилившиеся ожидания более жёсткой денежно-кредитной политики в США: по данным CME FedWatch рынок закладывал почти 70% вероятности повышения ставки в октябре. Эти ожидания укрепились после того, как предварительный сводный индекс деловой активности S&P Global (flash Composite PMI Output Index) вырос в сентябре до 58,4 с 56,0 в августе, продемонстрировав ускорение четвёртый месяц подряд и максимальное значение с июля 2021 года.
Геополитика также влияла на динамику ставок и валют. На полях Генассамблеи ООН обострение напряжённости между США и Ираном совпало с ростом цен на нефть на 3%, что оживило инфляционные опасения и усилило аргументы в пользу дальнейшего ужесточения политики ФРС. Доходность 10-летних казначейских облигаций США поднялась до максимума с июля 2007 года, а доллар США укрепился до почти двухмесячного максимума, сохраняя давление на драгметалл; пробой ниже $4 235 рассматривается как дополнительный медвежий триггер. С технической точки зрения золото оставалось ограниченным сверху 100-дневной EMA; RSI находился около 44,6, MACD — в отрицательной зоне. Уровни поддержки назывались на отметках $4 227, $4 101 и $3 940, сопротивления — $4 316, $4 359 и $4 405, далее $4 515 и $4 693.
Стратегии торговли деривативами на фоне усиления геополитической и экономической неопределённости
В последние недели сентября 2026 года мы рекомендуем трейдерам деривативов готовиться к повышенной волатильности золота (XAU/USD), которое удерживается чуть ниже порога $4 300. Предстоящая встреча президента США Дональда Трампа с председателем КНР Си Цзиньпином может спровоцировать резкие ценовые колебания, хотя вероятность значимого прорыва остаётся низкой. Мы предлагаем использовать краткосрочные опционные «стрэддлы», чтобы извлечь выгоду из возможных импульсных движений на новостях об ограничениях в сфере технологий или по редкоземельным металлам.
Наш медвежий взгляд на драгметалл подкрепляется усилением макроданных, в частности ростом сводного PMI S&P Global по США до 58,4 в сентябре — максимума с июля 2021 года. Высокая деловая активность подтолкнула рыночные ожидания повышения процентной ставки ФРС в октябре почти до 70%. На этом фоне рост доходностей, включая подъём доходности 10-летних UST до уровня, максимального с июля 2007 года, остаётся существенным встречным ветром, который, по нашему мнению, будет ограничивать потенциал роста золота.
Технические факторы и рекомендации по хеджированию
Также необходимо внимательно отслеживать эскалацию напряжённости между США и Ираном, которая недавно спровоцировала скачок цен на нефть на 3%. Этот рост энергоносителей может вновь разогреть инфляционные ожидания, дополнительно поддержав «ястребиный» настрой ФРС и укрепив доллар до максимумов за два месяца. В рамках деривативных стратегий мы предлагаем хеджировать длинные позиции по золоту фьючерсами на нефть или колл-опционами, чтобы компенсировать эти геополитические риски.
С технической точки зрения мы ждём уверенного пробоя ниже месячного локального минимума $4 235 для подтверждения более глубокого нисходящего тренда к следующей структурной поддержке на $4 227. До этого любые попытки роста, по нашим ожиданиям, будут встречать сильное давление продавцов вблизи 100-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на $4 359. Мы предпочитаем продавать колл-спрэды или покупать пут-опционы на откатах вверх, внимательно отслеживая индекс относительной силы (RSI), который сейчас указывает на угасание бычьего импульса на уровне 44,6.
