Золото (XAU/USD) отскочило от месячного минимума и в начале европейской сессии в четверг вернулось к отметке около $4 600. Доллар США перешёл в фазу «бычьей» консолидации (пауза после роста) после достижения максимума с 13 апреля, что поддержало золото.
Федеральная резервная система (ФРС, центральный банк США) сохранила ключевую ставку в диапазоне 3,50%–3,75%. Решение сопровождалось тремя голосами против — максимум с 1992 года. Глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что спор шёл о «тоне» заявления, а не о необходимости повышать ставку.
Прогноз ФРС и инфляционные риски
Трейдеры снизили ожидания будущего снижения ставок ФРС в 2026 году и заложили более 10% вероятности повышения ставки до конца года. Рост цен на энергоносители на фоне конфликта и застопорившихся переговоров США—Иран усилил опасения по инфляции и поддержал доллар США.
Дональд Трамп отверг предложение Ирана завершить двухмесячный конфликт и заявил, что сделки не будет, если Иран не откажется от ядерной программы. Он также сказал, что морская блокада иранских портов нарушает поставки энергоресурсов через Ормузский пролив.
Золото прервало серию из трёх дней снижения. Внимание рынка переключается на отчёт по ВВП США за 1-й квартал (показатель объёма экономики) и индекс цен PCE (индикатор инфляции по потребительским расходам, на который ориентируется ФРС), а также на сигналы Банка Англии и Европейского центрального банка. С технической точки зрения цена остаётся ниже 200-периодной SMA (простая скользящая средняя — усреднённая цена, часто используемая как ориентир тренда) и ниже уровня коррекции 38,2% по Фибоначчи (типовой уровень «отката» после движения). RSI (индекс относительной силы — индикатор импульса) около 38, MACD (индикатор разницы двух скользящих средних) остаётся в отрицательной зоне.
Уровни поддержки: $4 494,59, затем $4 401,36 и $4 268,64.
Стратегия и технический уклон
Текущий отскок золота оцениваем осторожно: он выглядит как краткосрочная коррекция в нисходящем рынке. Неожиданно жёсткая позиция ФРС (ориентация на более высокие ставки и борьбу с инфляцией) остаётся ключевым фактором и ограничивает потенциал роста металла. Для участников рынка деривативов (производных инструментов, таких как опционы) это означает, что на росте может быть оправдана продажа колл-опционов (ставка на отсутствие сильного роста) или покупка пут-опционов (ставка на снижение).
Позицию ФРС поддерживает высокая инфляция: базовый Core PCE (инфляция без учёта цен на еду и энергию) за март 2026 года составил 3,9%, заметно выше целевого уровня регулятора. Три голоса против на заседании напоминают начало 1990‑х, когда внутренние разногласия в ФРС сопровождались длительным укреплением доллара. Пока инфляция остаётся главной проблемой, ожидания снижения ставок будут сдержанными, что негативно для золота, которое не приносит процентного дохода.
Геополитика поддерживает золото, но одновременно усиливает доллар США: индекс доллара DXY (показатель силы доллара к корзине основных валют) устойчиво держится выше 108,00. Сильный доллар делает золото дороже для покупателей за пределами США и снижает интерес к нему. Ожидаем, что возможное дальнейшее ужесточение морской блокады иранских портов скорее усилит доллар, чем золото.
С точки зрения техники неспособность подняться выше ключевых скользящих средних указывает, что продавцы по‑прежнему доминируют. Движение к $4 600 рассматриваем как возможность наращивать короткие позиции (ставка на снижение), в том числе через bear call spread (опционная конструкция: продажа колла и покупка колла выше страйком для ограничения риска) с учётом повышенной волатильности (резких ценовых колебаний). Важные зоны поддержки снизу — около $4 494 и $4 401 по уровням Фибоначчи.
Трейдерам стоит следить за публикацией ВВП США за 1‑й квартал и сигналами Банка Англии и ЕЦБ. Эти события могут усилить волатильность, однако основным драйвером, вероятно, останутся сильный доллар и жёсткая ФРС. Более слабый, чем ожидается, ВВП может краткосрочно поддержать золото, но такой рост можно рассматривать как возможность для продаж.
