Золото удержало зону поддержки $3 930/$3 885, совпадающую с минимумом ноября 2025 года, и резко отскочило вверх. Движение приблизило металл к нисходящей линии тренда, сформированной с марта; она проходит вблизи $4 300. Однако пока нет однозначных технических сигналов, которые подтвердили бы масштабный отскок.
Сейчас внимание сосредоточено на том, смогут ли цены сформировать основание и затем перейти к развороту. При этом ключевым фактором остаётся сопротивление сверху: 50‑дневная и 200‑дневная скользящие средние сходятся в районе $4 380/$4 480, формируя важный барьер для дальнейшего роста.
Технический прогноз и макроэкономический фон
Мы видим, что золото успешно защитило критическую зону поддержки в районе $3 900 — это был минимум в ноябре 2025 года. Резкий отскок — позитивный сигнал, но сейчас цена подходит к первой линии сопротивления: нисходящей трендовой линии около $4 300. Мы рассматриваем этот участок скорее как зону повышенной осторожности, а не как повод для агрессивно «бычьих» ставок.
Макроэкономические данные в целом дают смешанную картину, что и объясняет техническую неопределённость. Хотя июньский (2026) индекс потребительских цен (CPI) вышел немного ниже ожиданий — 2,9%, — свежий отчёт по рынку труда показал сильный прирост: 280 000 новых рабочих мест. Конфликт между замедлением инфляции и устойчивостью экономики сохраняет интригу в отношении следующего шага ФРС и пока ограничивает потенциал роста золота.
Торговая стратегия и управление рисками
Учитывая существенный «потолок» сопротивления, сформированный 50‑дневной и 200‑дневной скользящими средними в диапазоне $4 380–$4 480, мы рассматриваем продажу вне-денежных (out-of-the-money) call‑спредов с экспирацией в августе. Эта стратегия принесёт прибыль, если золото в ближайшие недели не сможет пробить данный тяжёлый технический барьер. Это способ с заранее определённым риском реализовать взгляд на то, что масштабное ралли пока не началось.
Исторически, когда золото после такого отскока консолидируется ниже 200‑дневной скользящей средней, подразумеваемая волатильность, как правило, постепенно снижается. Поэтому сейчас мы не склонны покупать опционы, предпочитая стратегии, выигрывающие от боковой динамики или распада временной стоимости (декэя) опциона. Переход к покупке защитных путов мы бы рассматривали лишь в случае уверенного отбойного сигнала от трендовой линии $4 300.
