Золото откатилось после достижения недельного максимума $4 165 в среду и в последний раз торговалось вблизи $4 050 за тройскую унцию: XAU/USD сокращала рост на фоне укрепления доллара США из‑за инфляционных опасений, связанных с обострением напряженности на Ближнем Востоке. В сообщениях фокус был на действиях хуситов против саудовского судоходства после ударов по аэропорту Саны, а также на угрозе президента США Дональда Трампа о «крупном военном наказании», позже добавившего, что он рассматривает атаку «больше, чем что‑либо прежде». Это поддержало спрос на USD и сместило краткосрочный тон в сторону проверки уровня $4 000.
В статистике США первичные заявки на пособие по безработице (Initial Jobless Claims) снизились до 187 тыс. за неделю, завершившуюся 18 июля, против 209 тыс. ранее, а также оказались ниже более ранней оценки 212 тыс. ЕЦБ сохранил ставки без изменений, одновременно предупредив, что неопределенность остается повышенной и что инфляционные эффекты энергетического шока еще не проявились в полной мере; представители регулятора заявили, что располагают инструментами для управления рисками, связанными с конфликтом на Ближнем Востоке. С технической точки зрения XAU/USD находится ниже 100‑периодной SMA на $4 079,33 и 20‑периодной SMA на $4 081,89, при этом 200‑периодная SMA на $4 117,30 расположена выше; RSI — в районе 44–45, поддержка — $4 000, затем $3 941, сопротивление — вплоть до $4 165.
Торговые стратегии в условиях сильного доллара
Мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов готовиться к сохранению понижательного давления на золото в ближайшие недели. Сочетание эскалации ближневосточных конфликтов и сильных макроданных США подталкивает инвесторов в сторону доллара США как предпочтительного «тихого убежища». На фоне снижения золота к $4 050 наиболее жизнеспособными тактическими идеями выглядят короткие позиции во фьючерсах на кратком горизонте или покупка пут‑опционов — по мере того как «гринбек» набирает силу.
Технически мы видим плотное верхнее сопротивление в диапазоне $4 070–$4 081, которое, вероятно, будет ограничивать любые попытки умеренного восстановления. Если золото пробьет вниз ключевую психологическую поддержку $4 000, мы ожидаем быстрое снижение к июньскому минимуму $3 941. С учетом этого трейдерам стоит рассмотреть медвежьи спреды пут (bear put spreads), чтобы воспользоваться нисходящим импульсом при ограничении общего риска.
Исторические корреляции и событийные риски
Если посмотреть на исторические закономерности, геополитические шоки в сочетании с напряженным рынком труда в США — что подтверждается падением заявок по безработице до 187 000 — обычно запускают устойчивое ралли индекса доллара США. В ходе сопоставимых конфликтов в прошлом «гринбек» демонстрировал быстрый рост на 2%–3% в течение нескольких недель, что исторически давит на не приносящие доходности активы, такие как золото. Следует использовать эту отрицательную корреляцию для хеджирования оставшихся длинных позиций по сырьевым товарам.
Кроме того, необходимо внимательно следить за завтрашними предварительными данными S&P Global PMI: любое разочарование в показателях деловой активности в мире с высокой вероятностью усилит режим risk‑off на рынке. Исторически более слабые значения PMI вне США направляют капитал напрямую в казначейские облигации США и доллар, усиливая давление на золото. Волатильность, вероятно, резко вырастет, поэтому критически важно сохранять жесткие стоп‑лоссы по любым коротким позициям.
