Цены на золото во вторник в ходе торгов в США снизились после достижения нового трёхмесячного максимума $4 697, затем откатившись к району $4 635 после внутридневного минимума $4 618. Укрепление доллара США оказало давление на металл, номинированный в USD: индекс доллара держался около 99,02 после касания 98,56 на прошлой неделе — минимального уровня с 14 мая. Откат последовал за недавним ралли, которое загнало индекс относительной силы (RSI) в зону перекупленности, хотя более широкий фон продолжал поддерживать рынок слитков.
Потоки в биржевые фонды, обеспеченные золотом, оставались фактором поддержки: данные Всемирного совета по золоту (World Gold Council) показали, что глобальные золотые ETF привлекли $3,52 млрд, что эквивалентно 23,6 тонны, увеличив приток с начала года до $21,34 млрд, или 116,1 тонны. На рынке ставок TD Securities указала на покупки казначейских облигаций США, которые могут вырасти до $8 млрд в период с 9 сентября по 4 ноября. В других сегментах ADP Employment Change (четырёхнедельная средняя) повысился до 11,75 тыс. с 9,5 тыс., тогда как WTI снижалась почти на 3,5% за день. С технической точки зрения цена находится выше 50-, 100- и 200-дневных SMA, сгруппированных в диапазоне $4 185–$4 520; сопротивление проходит вблизи $4 700, затем $4 850, поддержка — на $4 520, $4 379, $4 186 и $4 000.
Торговые стратегии на откате золота
Мы предлагаем трейдерам деривативов рассматривать текущий умеренный откат в золоте как привлекательную возможность для покупок, а не как признак структурного разворота тренда. Хотя металл немного отступил от недавнего трёхмесячного максимума $4 697 к району $4 635 на фоне фиксации прибыли, базовый «бычий» импульс остаётся исключительно сильным. Следует рассмотреть краткосрочные опционные стратегии — например, «бычьи» спрэды колл (bull call spreads) — чтобы использовать эту временную просадку перед следующей волной роста.
Макросреда крайне благоприятна, особенно с учётом плана министра финансов Скотта Бессента нарастить покупки казначейских бумаг до $8 млрд в период с 9 сентября по 4 ноября для контроля доходностей на длинном конце кривой. Эта масштабная инъекция ликвидности уже вновь разжигает опасения ослабления покупательной способности доллара — сценария, который исторически направляет капитал в твёрдые активы. Мы рекомендуем занимать длинные позиции по фьючерсам на золото, чтобы заранее воспользоваться предстоящей волной ликвидности.
Институциональные потоки и прогноз по волатильности
Свежие данные World Gold Council подтверждают, что институциональные деньги активно поддерживают это ралли: глобальные золотые ETF привлекли чистый приток $3,52 млрд только за прошлую неделю. Это доводит приток с начала года до внушительных $21,34 млрд, отражая сильный и устойчивый спрос со стороны европейских и азиатских покупателей. Столь масштабные потоки капитала формируют прочный «пол» для цен, делая глубокие коррекции маловероятными.
Также следует готовиться к повышенной волатильности в ближайшие дни, поскольку США запускают санкции против Ирана в рамках «Operation Economic Outcast», что стимулирует спрос на защитные активы. Кроме того, внимание рынка приковано к предстоящему выступлению председателя ФРС Кевина Уорша на симпозиуме в Джексон-Хоуле в эту пятницу, которое может спровоцировать резкие движения. Трейдерам деривативов стоит использовать опционные стратегии на волатильность — такие как стрэддлы или стрэнглы — чтобы извлечь выгоду из приближающихся макроэкономических триггеров.
С технической точки зрения золото уверенно остаётся выше своих 50-, 100- и 200-дневных скользящих средних, что подтверждает укоренившийся восходящий тренд. Хотя дневной RSI вблизи 71 предупреждает о перекупленности, мы ожидаем скорого пробоя первичного сопротивления на $4 700, что откроет дорогу к $4 850. Мы советуем сохранять базовый «лонговый» уклон, одновременно размещая защитные стоп-лоссы чуть ниже ближайшего уровня поддержки $4 520.
