Золото продолжило рост в пятницу, прибавив 0,89% до $4 379 после более раннего снижения почти до двухмесячного минимума $4 235 на неделе, в которую пришёлся шаг Федеральной резервной системы. Поддержку драгметаллу оказало смягчение цен на нефть, несмотря на сохраняющуюся напряжённость на Ближнем Востоке: США и Иран обменялись ударами в Персидском заливе, а в Красном море продолжался конфликт между хуситами и Саудовской Аравией. По сообщениям, хуситы атаковали саудовский нефтепровод «Восток—Запад», что вынудило остановить его работу и могло привести к задержкам поставок в Европу, хотя Saudi Aramco эту информацию не подтверждала. Котировки West Texas Intermediate оставались сдержанными, тогда как индекс доллара США (DXY) был почти без изменений — 100,29.
Доходности облигаций сохранялись повышенными: доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла почти на шесть базисных пунктов до 4,996% после единогласного повышения ставки ФРС на 0,25 п.п., а «точечный график» (dot plot) указал как минимум на ещё одно увеличение. Промышленное производство не изменилось (0% м/м) против 0,2% ранее и 0,3% ожиданий, при этом денежные рынки закладывали 55%-ную вероятность ещё одного повышения на заседании в октябре. В других странах Банк Англии сохранил ставки без изменений, а Банк Японии поднял ключевую ставку на 25 б.п. до 1,25%. С технической точки зрения золото встретило сопротивление вблизи $4 400 после роста до $4 399, при этом потенциальные цели находятся на $4 450 и $4 500; уровни поддержки — 100-дневная SMA на $4 320, 50-дневная SMA на $4 288 и $4 235. В 2022 году центробанки добавили 1 136 тонн золота на сумму около $70 млрд.
Ключевые уровни, спрос со стороны центробанков и торговые стратегии
Следует внимательно отслеживать уровень сопротивления $4 400 по золоту (XAU/USD), поскольку геополитическая напряжённость на Ближнем Востоке поддерживает спрос на защитные активы. Несмотря на то что ФРС подтолкнула доходность 10-летних UST почти к 5%, золото резко восстановилось до $4 379. Если цене удастся уверенно закрепиться выше $4 400, мы рекомендуем трейдерам на срочном рынке рассмотреть длинные позиции через колл-опционы или фьючерсы с целями $4 450 и $4 500.
Эта внутренняя устойчивость подкрепляется масштабными институциональными покупками — по аналогии с тем, как центробанки приобрели рекордные 1 037 тонн золота в 2023 году и продолжали наращивать покупки более чем на 1 000 тонн ежегодно в 2024 и 2025 годах. Такой устойчивый официальный спрос формирует прочный «пол» для металла даже при сохранении высоких ставок. Для опционных трейдеров эта структурная поддержка делает привлекательной стратегию покупки защитных путов на снижениях вблизи 50-дневной скользящей средней $4 288 в качестве хеджа.
Управление рисками и волатильность на энергетических рынках
С другой стороны, если золоту не удастся пробить потолок $4 400, следует подготовиться к краткосрочному откату в сторону 100-дневной скользящей средней на $4 320. Падение ниже минимума 16 сентября на уровне $4 235 станет сигналом более глубокой медвежьей тенденции, при которой короткие позиции могут оказаться высокоприбыльными. Необходимо жёстко контролировать риски в ближайшие недели, особенно с учётом 55%-ного ожидания рынком ещё одного повышения ставки ФРС в октябре.
Также важно внимательно следить за энергетическими рынками, где недавние атаки хуситов на саудовский нефтепровод «Восток—Запад» привели к задержкам поставок в Европу. Хотя нефть WTI пока остаётся сдержанной, любой резкий скачок цен на нефть, вероятно, ослабит доллар США и спровоцирует сильный прорыв по золоту. Торговля волатильностью через стреддлы или стренглы может быть разумным способом заработать на внезапных, новостных колебаниях рынка.
