Ожидания по центробанкам меняются
До войны рынок закладывал как минимум два снижения ставки ФРС (Федеральная резервная система США, главный центробанк США) в этом году, но теперь, по данным свопов Bloomberg, к декабрю заложено лишь около 20 б.п. смягчения. Б.п. (базисный пункт) — это 0,01 процентного пункта. Рынок также полностью закладывает повышение ставки ЕЦБ (Европейский центральный банк) к июлю и повысил ожидания ужесточения политики Банка Англии (BoE) к концу года. Индекс доллара США (DXY, показатель силы доллара к корзине валют) поднялся выше 100 — максимум с ноября 2025 года, а доходность 10‑летних облигаций США удерживалась около 4,25% у максимумов за пять недель. Базовый PCE (Core PCE, индекс потребительских расходов без еды и энергии — ключевой показатель инфляции для ФРС) вырос на 0,4% м/м в январе и на 3,0% г/г, а рост ВВП (GDP, валовой внутренний продукт) в 4‑м квартале составил 0,7% против прогноза 1,4%. На 4‑часовом графике цена опустилась ниже 100‑периодной SMA (простая скользящая средняя — линия среднего значения цены за N периодов) вблизи $5 163 и протестировала 200‑периодную SMA около $5 083. RSI (индекс относительной силы — индикатор скорости/силы движения цены) был около 42, а ADX (индикатор силы тренда) поднялся к 20. Учитывая давление на золото, стоит рассмотреть сценарий пробоя ниже важного психологического уровня $5 000. Покупка put‑опционов (опцион на продажу — даёт право продать актив по фиксированной цене) со страйком (strike, цена исполнения опциона) около $4 900 или $4 850 с экспирацией (expiration, дата окончания опциона) в апреле 2026 даёт понятный способ заработать на возможной новой волне распродаж. Техническая картина это поддерживает: импульс заметно слабеет.Идеи стратегического позиционирования
Ситуация напоминает прошлые энергетические кризисы, когда геополитика приводила к стагфляции (стагнация экономики плюс высокая инфляция). Нефть West Texas Intermediate (WTI, американский эталонный сорт нефти) торгуется выше $150 за баррель — уровень, которого не было более десяти лет. Риск падения спроса растёт, что видно по слабым данным ВВП за 4‑й квартал 2025 года. Индекс волатильности CBOE (VIX, «индекс страха», измеряет ожидаемые колебания рынка) также держится выше 25, что указывает на длительный стресс и неопределённость. Сила доллара — результат его статуса «тихой гавани» (safe haven, актив/валюта, куда уходят в кризис) и пересмотра ожиданий по ФРС. Поскольку рынок почти убрал из цен снижение ставок в этом году, можно сохранять длинные позиции по доллару (long — ставка на рост), особенно против валют, чьи центробанки могут реагировать медленнее. Медвежий взгляд на облигации (bearish — ожидание падения цены) можно выразить через шорт (short — ставка на снижение) фьючерсов (futures, биржевой контракт на покупку/продажу в будущем) на 10‑летние казначейские облигации США, рассчитывая на рост доходности выше 4,25%. Тем, кто считает, что «геополитическая надбавка» в цене может временно снизиться, подойдёт продажа «железного кондора» (iron condor — опционная стратегия, когда продаются опцион колл выше рынка и пут ниже рынка, обычно с ограничением риска через покупку дальних опционов). Продавая call‑опционы (опцион на покупку) вне денег (out‑of‑the‑money — страйк выше текущей цены для call и ниже для put) выше $5 250 и put‑опционы ниже $4 950, можно получить премию (premium — цена опциона) на текущем боковом движении. Это ставка на то, что золото останется между спросом как «тихой гавани» и давлением из‑за более высоких ставок.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
