Движущие факторы рынка и геополитический риск
Продолжились атаки на судоходство: к семи ранее атакованным судам добавились ещё два. Иран заявил, что ответит после того, как американская подводная лодка потопила военный корабль торпедой; погибли более 80 моряков. Первичные заявки на пособие по безработице в США (число людей, впервые подавших заявку) за неделю, закончившуюся 28 февраля, составили 213 тыс. против ожидаемых 215 тыс. Компания Challenger, Gray & Christmas сообщила, что в феврале было объявлено о 48,3 тыс. увольнений (публично заявленные сокращения персонала), что на 55% меньше, чем в январе. В «Бежевой книге» ФРС (отчёт о состоянии экономики по регионам США перед заседаниями) отмечены более оптимистичные ожидания: в большинстве округов рост был небольшим или умеренным. В 7 из 12 округов за последние недели найм не изменился. Администрация Трампа внесла кандидатуру Кевина Уорша на замену Джерому Пауэллу; его срок полномочий заканчивается в середине мая. Отчёт по занятости вне сельского хозяйства за февраль (Nonfarm Payrolls, NFP; число новых рабочих мест в экономике, кроме агросектора) ожидается на уровне 59 тыс., безработица, как ожидается, останется 4,3%. Денежные рынки (инструменты, по которым оценивают ожидания по ставкам) заложили 35 базисных пунктов снижения ставки ФРС к концу года (1 базисный пункт = 0,01%). Технические уровни: поддержка на $5 050, $5 000, $4 950, $4 841 и 50‑дневная SMA около $4 810 (SMA — простая скользящая средняя, средняя цена за 50 дней). Сопротивление — $5 100, $5 206, $5 249 и $5 300.Технические уровни и позиционирование
Центральные банки добавили 1 136 тонн золота стоимостью около $70 млрд в 2022 году. Мы помним, что в начале 2025 года сильная экономика США «боролась» с геополитическими рисками за направление движения золота. В итоге сильные данные по занятости и укрепление доллара оказались важнее и ограничили рост. Эта картина сохранялась весь год и продолжается сейчас. Тренд в целом удержался и в 2026 году: Федеральная резервная система (центробанк США), уже под руководством председателя Кевина Уорша, сохраняет жёсткий подход (hawkish — ориентация на высокие ставки и борьбу с инфляцией) из‑за устойчивой экономики. Последний отчёт по занятости за январь 2026 года показал, что было создано 255 000 рабочих мест; безработица остаётся низкой — 3,9%. Это поддерживает индекс доллара США, который сейчас около 104,50. Для трейдеров это означает, что **пут‑опционы** (контракт, дающий право продать актив по фиксированной цене) или **фьючерсы** с коротким сроком (контракт на покупку/продажу в будущем по заранее оговорённой цене) выглядят интереснее, потому что золото теперь ниже важного уровня $5 000 и сегодня около $4 980. Неспособность удержать этот психологически важный уровень месяц назад усилила движение вниз. Следующая крупная цель — прошлый минимум цикла февраля 2025 года, около $4 841. Однако нужно следить за признаками ослабления экономики или скачком инфляции. Инфляция остаётся высокой и снижается медленно: 3,2% год к году на январь (year‑over‑year, YoY — сравнение с тем же месяцем год назад). Любая неожиданная слабость в предстоящем отчёте NFP за февраль может резко изменить ожидания по ФРС (переоценка того, как будут меняться ставки). Это ослабит доллар и может вызвать **шорт‑сквиз** по золоту (когда продавцы «в шорт» вынуждены срочно закрывать позиции, что толкает цену вверх). Тогда **колл‑опционы** (право купить актив по фиксированной цене) могут быть полезной страховкой. Хотя конкретная напряжённость на Ближнем Востоке начала 2025 года позже снизилась, общая мировая обстановка остаётся нестабильной. «Премия безопасности» в цене золота (доплата, которую рынок готов платить за защитный актив) уменьшилась, но при новом обострении может быстро вернуться. Поэтому мы держим небольшую часть портфеля в колл‑опционах с более длинным сроком (дольше до истечения) как защиту от редких, но сильных событий (tail‑risk — риск маловероятных, но крупных шоков).Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
