Данные по инфляции давят на золото
Данные по индексу цен производителей США (PPI — показатель изменения цен для производителей, часто сигнал будущей потребительской инфляции) за февраль оказались выше ожиданий: PPI — 3,4% в годовом выражении против 2,9% в январе. Базовый PPI (core PPI — без более «скачущих» цен, обычно без еды и энергии) вырос с 3,5% до 3,9% в годовом выражении, а рынки свопов (свопы — сделки, отражающие ожидания по будущим ставкам) заложили 18,5 базисного пункта смягчения (б.п. = 0,01 процентного пункта) ближе к концу 2026 года. Заказы промышленных предприятий (Factory Orders) в январе выросли на 0,1% месяц к месяцу после пересмотренного ранее падения на -0,4%. Рынки сосредоточены на решении Федеральной резервной системы (ФРС — центральный банк США), обновлённых прогнозах, dot-plot (график точек с ожиданиями чиновников по ставке) и пресс‑конференции Джерома Пауэлла. С технической точки зрения (технический анализ — оценка по графикам и уровням), пробой золота ниже $4 900 усиливает внимание к $4 800, а уровни сопротивления (зоны, где росту обычно трудно продолжаться) включают $4 961, $5 000, $5 100 и $5 238. Индекс относительной силы (RSI — индикатор «перекупленности/перепроданности») ушёл глубже в зону перепроданности (oversold — цена могла упасть слишком быстро).Позиционирование перед решением ФРС
Недавний уход ниже 50‑дневной скользящей средней и уровня $4 900 по золоту — для нас важный медвежий сигнал (медвежий = в пользу снижения). Движение поддержано укреплением доллара США, который растёт из‑за более высокой, чем ожидалось, инфляции и новых геополитических напряжений. Трейдерам на рынке производных инструментов (деривативы — контракты, цена которых зависит от базового актива) стоит рассматривать это как возможный разворот тренда, по крайней мере на коротком горизонте. Индекс цен производителей на уровне 3,4% заставил рынок пересмотреть ожидания снижения ставки ФРС в этом году. Похожая ситуация была в начале 2024 года, когда серия «упорных» отчётов по инфляции (sticky inflation — инфляция, которая снижается медленно) отодвинула ожидания смягчения. Среда «ставки выше дольше» (higher for longer — ставки остаются высокими дольше, чем ждали) повышает привлекательность доллара и давит на активы без доходности, такие как золото (non-yielding assets — активы, не приносящие проценты). Дополнительно к инфляционным опасениям, конфликт на Ближнем Востоке поднял нефть WTI выше $96 за баррель. Исторически такие геополитические шоки могут быстро и сильно влиять на цены на энергию; в 2022 году после начала конфликта на Украине нефть подскочила более чем на 30% всего за несколько недель. Такая «энергетическая» инфляция усложняет задачу ФРС и поддерживает более жёсткий подход (hawkish — настрой в пользу более высоких ставок). С учётом неопределённости перед объявлением ФРС стоит готовиться к росту волатильности (волатильность — сила и частота колебаний цены). Можно рассмотреть покупку пут‑опционов (put — опцион на продажу, обычно выигрывает при падении цены) на фьючерсы на золото (фьючерс — контракт на покупку/продажу в будущем по заранее заданной цене) или связанные ETF (ETF — биржевой фонд), чтобы заработать на возможном движении вниз к поддержке $4 800. Индекс волатильности CBOE (VIX — показатель ожидаемой волатильности рынка США), который в среднем был около 13,7 в 2023 году, вероятно, резко вырастет, делая стратегии «на рост волатильности» (long volatility — ставка на увеличение колебаний) более интересными. Создайте реальный счёт VT Markets и начните торговать уже сейчас.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
