Золото (XAU/USD) в начале азиатских торгов в пятницу немного выросло — примерно до $4 795. На торги влияли снижение геополитической напряжённости и сохраняющееся инфляционное давление.
По данным Reuters, в четверг вступило в силу 10-дневное прекращение огня между Ливаном и Израилем. Премьер-министр Израиля Биньямин Нетаньяху заявил, что согласился на перемирие, чтобы поддержать переговоры о мирном соглашении с Ливаном.
Следующая встреча США и Ирана может состояться в выходные. Президент США Дональд Трамп заявил, что страны стремятся продлить перемирие до истечения его срока на следующей неделе; рынки ждут новостей.
Возможная блокировка Ормузского пролива остаётся ключевым риском. Если поставки энергоресурсов будут нарушены, нефть может подорожать, инфляция — усилиться, а вероятность снижения процентных ставок — уменьшиться.
Золото часто дорожает при геополитической неопределённости, но оно не приносит процентного дохода (то есть не платит купоны или проценты), поэтому при высоких ставках становится менее привлекательным. Поддержку может давать спрос со стороны центральных банков: Народный банк Китая (PBoC — центробанк Китая) продлил серию покупок до 18 месяцев подряд по март 2026 года.
На уровне около $4 795 внимание сосредоточено на переговорах США и Ирана в выходные. Успешный исход, на фоне перемирия Израиля и Ливана, может вызвать резкое снижение котировок: исчезнет «премия за риск» (надбавка к цене из‑за страхов инвесторов). Ситуация остаётся хрупкой — краткосрочные движения будут зависеть от новостей.
Устойчиво высокая инфляция усложняет картину: последний показатель CPI (индекс потребительских цен — основной измеритель инфляции) в США за март 2026 года оказался выше ожиданий — 3,8%. Из‑за этого ФРС (Федеральная резервная система — центральный банк США) сложнее перейти к более мягкой политике, сохраняя ограничительный курс и ставку Fed Funds (ключевая краткосрочная ставка в США) около 5,5%, что давит на золото, не приносящее доход. Высокие ставки делают длительное владение золотом менее выгодным.
С учётом «двоичного» риска переговоров (то есть исход в основном воспринимается как два сценария — успех или провал) трейдерам стоит рассмотреть опционы для ограничения риска. Конец 2025 года показал всплеск волатильности, и покупка put-опционов (контракты, дающие право продать актив по заранее оговорённой цене) может быть разумной страховкой от падения цен при прогрессе в мирных договорённостях. Рынок закладывает сильные колебания: индекс VIX (индекс ожидаемой волатильности рынка акций США, «индекс страха») удерживается выше 20.
Если переговоры сорвутся, золото может быстро пойти вверх, тем более что Ормузский пролив остаётся крупным источником риска. Срыв диалога может подтолкнуть котировки к новым максимумам выше $5 000, так как капитал ищет «тихую гавань». Использование call-спредов (стратегия с покупкой и продажей call-опционов — права купить актив по фиксированной цене — для ограничения стоимости входа) позволяет участвовать в потенциальном росте и сдерживать затраты, которые сейчас высоки из‑за волатильности.
