Золото (XAU/USD) в понедельник в ходе азиатских торгов снизилось примерно до $4 060: спрос сдерживают неопределённость вокруг переговоров США и Ирана и ожидания более жёсткой риторики Федеральной резервной системы. США и Иран договорились прекратить атаки и во вторник проведут встречу в Дохе (Катар), сообщает Axios, после обмена ударами в районе Ормузского пролива в последние дни. Теперь рынки ждут публикации отчёта по занятости в несельскохозяйственном секторе США (Nonfarm Payrolls) в четверг — он может прояснить траекторию ставок.
Напряжённость остаётся ключевым фактором: министр иностранных дел Ирана заявил, что ответственность за Ормузский пролив лежит на Тегеране, а иранский чиновник предупредил о «напряжённости и эскалации», если трафик пойдёт в обход предпочтительного маршрута. Ожидания по ставкам также устойчивы: трейдеры закладывают почти 59,7% вероятности повышения ставки уже к сентябрю 2026 года, согласно CME FedWatch Tool; экономисты прогнозируют рост занятости в июне на 114 000 при неизменной безработице на уровне 4,3%. Долгосрочный спрос на золото по-прежнему поддерживают центробанки: по данным World Gold Council, в 2022 году они купили 1 136 тонн на сумму около $70 млрд.
Волатильность на фоне геополитики и ставок ФРС
Мы видим, что золото испытывает давление продаж в районе $4 060, оказавшись между геополитической напряжённостью и перспективой более высоких процентных ставок. Предстоящие переговоры США—Иран во вторник и ключевой отчёт по рынку труда США в четверг повышают неопределённость. Такая конфигурация предполагает готовность к потенциальному всплеску волатильности, а не к формированию чёткого устойчивого тренда в каком-либо направлении.
Рынок всё больше убеждается, что ФРС повысит ставки: CME FedWatch Tool сейчас показывает почти 60% вероятность повышения к сентябрю. Этот показатель вырос с уровня чуть ниже 50% месяц назад, что отражает заметный сдвиг рыночных ожиданий. Прогноз по Nonfarm Payrolls на четверг составляет 114 000; если он подтвердится, это будет ниже среднего значения 150 000, наблюдавшегося в первом квартале 2026 года, и может несколько охладить ставки на ужесточение политики.
Стратегии с опционами и долгосрочная поддержка
С учётом этих важных событий мы считаем, что оптимальный подход — использовать опционы для торговли ожидаемым ценовым импульсом. Стратегия long straddle, предполагающая покупку колл- и пут-опционов с одинаковыми страйком и сроком экспирации, хорошо подходит для такой среды. Позиция приносит прибыль, если золото совершит резкое движение в любую сторону после новостных катализаторов на этой неделе.
Для инвесторов с медвежьим взглядом на фоне сильного доллара США, который торгуется вблизи максимума за шесть месяцев, покупка пут-опционов позволяет нацелиться на пробой психологического уровня $4 000 при ограниченном риске. В свою очередь, колл-опционы можно использовать для ставки на ценовой рывок, если напряжённость в Ормузском проливе неожиданно усилится. Мы не рекомендуем держать крупные, не захеджированные позиции во фьючерсах на период этих событий.
Хотя краткосрочная картина остаётся туманной, мы отмечаем, что фундаментальная поддержка золота сохраняется. Данные World Gold Council за первый квартал 2026 года подтвердили: центральные банки, особенно в развивающихся странах, продолжают активно покупать металл. Этот стабильный спрос должен формировать прочный долгосрочный «пол» для цены, снижая риск резкого обвала.
