Обострение геополитики повышает спрос на защитные активы
Затем Иран атаковал американские авиабазы в регионе, что усилило уход инвесторов от риска (стремление избегать рискованных активов) и поддержало спрос на золото и доллар США. Это произошло после нескольких раундов переговоров на высоком уровне по ядерной теме на прошлой неделе. Президент США Дональд Трамп заявил, что кампания может длиться «четыре недели или меньше». Конфликт вызвал опасения по поводу сбоев поставок в Ормузском проливе, через который проходит почти 20% мировых поставок нефти. Нефть WTI (американский эталонный сорт нефти) поднялась выше $70 за баррель — максимум с июня 2025 года — и на момент написания была примерно на 5,50% выше. Рынки также следили за неопределённостью торговой политики США и ожиданиями снижения ставок ФРС (Федеральная резервная система, центральный банк США) позже в этом году. На этой неделе выйдут ADP Employment Change (оценка изменения занятости в частном секторе) и Nonfarm Payrolls (официальный отчёт по занятости вне сельского хозяйства). Данные по инфляции заставили трейдеров сократить ставки на скорое смягчение политики (снижение ставок). Данные США показали: ISM Manufacturing PMI (индекс деловой активности в промышленности) снизился до 52,4 с 52,6; показатель занятости вырос до 48,8 с 48,1; новые заказы упали до 55,8 с 57,1. Компонент Prices Paid (индекс цен, которые платят компании) резко вырос до 70,5 с 59,0. С технической точки зрения цена оставалась выше 21-дневной и 50-дневной SMA (простая скользящая средняя — средняя цена за период). RSI (индекс относительной силы — показатель «перекупленности/перепроданности») был около 65, а ADX (индекс силы тренда) — около 20. Сопротивление находилось в зоне $5 400–$5 500, затем $5 598, а поддержка — около $5 040, затем $4 900 и $4 815.Волатильность остаётся высокой на разных рынках
С учётом резкого роста геополитических рисков можно ожидать, что подразумеваемая волатильность (ожидаемая рынком будущая «амплитуда» колебаний цены, заложенная в цены опционов) по разным активам останется очень высокой. Индекс VIX (показатель ожидаемой волатильности фондового рынка США) уже вырос на 35% — выше 22,0. Похожие скачки видны и в индексах волатильности для золота и нефти. Трейдерам на деривативах (производные инструменты, например опционы и фьючерсы) стоит рассмотреть стратегии, которые выигрывают от сильных движений цены, например покупку «стрэддла» или «стрэнгла» (опционные стратегии, которые могут приносить прибыль при резком движении цены вверх или вниз). Для золота текущая ситуация благоприятна: оно работает и как защитный актив, и как защита от инфляции (сохранение покупательной способности). После небольшого отката от максимумов около $5 400 это может быть момент для открытия ставок на рост с ограниченным риском, например через «колл-спреды» (сочетание покупки и продажи колл-опционов, чтобы снизить стоимость и ограничить риск), в расчёте на движение к историческим максимумам. Прямая покупка колл-опционов становится дорогой из‑за высокой подразумеваемой волатильности, поэтому спреды могут быть более экономичным по капиталу вариантом. Похожая ситуация была в начале войны в Ираке в 2003 году: золото заметно росло на страхах войны, а затем перешло к консолидации (торговле в диапазоне), когда стало понятнее, сколько продлится конфликт. Теперь ключевым фактором остаётся озвученный срок в четыре недели, что может создать сценарий «покупай на слухах — продавай на факте» (рост на ожиданиях и падение после подтверждения). Любые признаки деэскалации (снижения напряжённости) могут вызвать резкий, но временный откат цен на золото. Скачок WTI выше $70 за баррель напрямую грозит ускорением инфляции, что усложняет дальнейшие шаги ФРС. Данные по перевозкам показывают, что страховые премии (стоимость страхования) для нефтяных танкеров, проходящих через Ормузский пролив, выросли в четыре раза за последние 48 часов. Это сигнал, что рынок закладывает серьёзный и длительный сбой поставок. Такой шок цен на энергию, вероятно, будет удерживать инфляцию высокой и тем самым поддерживать привлекательность золота. Теперь внимание будет приковано к отчёту Nonfarm Payrolls на этой неделе — он может подсказать, что сделает ФРС дальше. После скачка компонента ISM Prices Paid до 70,5 рынок стал менее уверен в сроках снижения ставок, которые ожидались позже в этом году. Фьючерсы на ставку ФРС (контракты, отражающие ожидания рынка по будущей ставке) сейчас показывают лишь 45% вероятность снижения ставки к июню, против почти 80% всего две недели назад.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
