Золото взяло паузу у двухмесячного максимума на фоне влияния нефти и напряжённости на Ближнем Востоке на ожидания по ФРС
Во вторник золото остановило рост после того, как в ходе азиатской сессии коснулось двухмесячного максимума $4 435; динамика цен следовала за движениями нефти и их последствиями для траектории процентных ставок Федеральной резервной системы. XAU/USD держался в районе $4 397 после внутридневного минимума $4 356, тогда как West Texas Intermediate (WTI) откатилась от максимумов к $80,80, хотя за неделю по-прежнему прибавляла более 5%. Катар сообщил, что переговоры между Ираном и Оманом о возобновлении работы Ормузского пролива находятся на продвинутой стадии и сопровождаются позитивной обратной связью, однако Иран заявил, что маршрут останется закрытым, пока США не выполнят требования, включая военные репарации, смягчение санкций, разморозку активов, прекращение военных угроз и снятие морской блокады; президент Дональд Трамп также потребовал компенсацию в понедельничном посте в Truth Social.
Рынки лишь ненадолго сократили ожидания повышения ставки ФРС после более слабых, чем прогнозировалось, данных по занятости вне сельского хозяйства (NFP) за июль, а затем вновь сосредоточились на инфляционных рисках на фоне роста нефти; по данным CME FedWatch вероятность повышения ставки в сентябре составляет 49%. Доллар США (USD) удерживался вблизи недавних минимумов, тогда как доходности казначейских облигаций оставались повышенными, что осложняло более сильный отскок золота; внимание сместилось к публикации индекса потребительских цен (CPI) в среду и индекса цен производителей (PPI) в четверг как входных параметров для PCE. С технической точки зрения золото оставалось выше 50-дневной SMA на уровне $4 148 и торговалось вблизи 100-дневной SMA на $4 389; RSI около 66 и ADX чуть ниже 30 указывали на замедляющийся, но всё ещё направленный тренд. Сопротивления располагались на $4 389 и $4 435, уровни поддержки — $4 351, $4 285, $4 238 и $4 148.
Деривативы на золото: волатильностные стратегии перед ключевыми данными по инфляции
На фоне паузы золота вблизи $4 397 после касания двухмесячного максимума $4 435 мы рекомендуем трейдерам на деривативах готовиться к повышенной волатильности в ближайшие дни. Публикации CPI в США в среду и PPI в четверг — ключевые катализаторы, которые с высокой вероятностью спровоцируют резкие ценовые колебания. Исторически подразумеваемая волатильность опционов на золото обычно подскакивает на 15–20% прямо перед выходом важных инфляционных данных, что делает простые стратегии продажи премии сейчас крайне рискованными.
Необходимо внимательно следить за энергетическим сектором: нефть WTI выросла более чем на 5% на этой неделе и торгуется около $80,80. Если переговоры по Ормузскому проливу сорвутся и нефть уйдёт выше $85, рост инфляционных ожиданий может поднять вероятность сентябрьского повышения ставки ФРС существенно выше текущих 49%. В таких условиях мы рекомендуем использовать бычьи колл-спреды по нефти или покупать защитные пут-опционы на золото, чтобы хеджироваться от внезапного «ястребиного» сдвига риторики ФРС.
С технической точки зрения золото колеблется вокруг 100-дневной простой скользящей средней $4 389, тогда как RSI находится около перегретых 66. Поскольку импульс бычий, но уязвим к краткосрочной консолидации, мы предпочитаем покупку стреддлов, чтобы заработать на пробое выше $4 435 или снижении ниже поддержки $4 351. Эта ненаправленная стратегия позволяет извлекать выгоду из резкого расширения диапазона, которое обычно следует за геополитическими противостояниями высокого риска.
Позиционирование на откаты и продолжение роста
В ближайшие недели структурный «пол» на 50-дневной SMA $4 148 должен выступать ключевой страховочной зоной для «быков» по золоту. Если инфляционные данные окажутся мягче ожиданий, соответствуя прогнозу 0,20% для базового CPI, давление на ФРС снизится, а доходности должны пойти вниз. Мы предлагаем накапливать более дальние колл-опционы на умеренных откатах к уровню $4 285, чтобы занять позицию под последующее продолжение восходящего движения.
