Золото получает поддержку на ожиданиях того, что Федеральная резервная система сохранит процентные ставки без изменений до конца года после более слабых данных по инфляции и занятости в США. Эта точка зрения совпала со стабилизацией на коротком участке кривой доходности и укреплением нарратива о более слабом долларе США, что побуждает управляющих активами наращивать длинные позиции в металле, тогда как часть позиций сохраняет защитные инструменты на случай снижения — на фоне рисков «нефтяных» шоков для политики регулятора.
Волатильность на энергетическом рынке и геополитическая напряжённость
Краткосрочный потенциал роста остаётся ограниченным волатильностью цен на энергоносители, связанной с напряжённостью на Ближнем Востоке: боевые действия в Персидском заливе оставляют маршруты поставок уязвимыми. Скачок цен на нефть может вновь разогреть инфляционные опасения и привести к переоценке ожиданий в сторону более высоких ставок по федеральным фондам в этом и следующем году.
Прогноз цен на золото
TD Securities ожидает, что совокупность этих факторов удержит золото в боковом диапазоне $4 200–$4 500 за унцию до начала 2027 года, при этом во второй половине 2027 года возможен переход к росту по мере ослабления инфляционного давления.
