Золото торговалось вблизи 4 348 долларов за тройскую унцию в начале торгов в понедельник после снижения по итогам трех недель подряд: рынки оценивали данные по инфляции в США в преддверии заседания ФРС на этой неделе. Общая инфляция в августе не изменилась и составила 3,4% в годовом выражении, тогда как индекс потребительских цен (CPI) вырос на 0,4% м/м — максимальными темпами за три месяца. Базовая инфляция увеличилась на 0,3% м/м против прогноза 0,2%, при этом годовой показатель базовой инфляции снизился до 2,4% — минимума с марта 2021 года. Данные по ценам производителей также указали на усиление инфляционного давления, частично связанного с ростом энергозатрат, а показатели рынка труда свидетельствовали о том, что занятость остается относительно стабильной. После публикации CPI ожидания ужесточения политики Федрезерва выросли: implied-вероятность повышения ставки на 25 б.п. на этой неделе оценивается примерно в 90% против около 70% ранее, что усилило негативное влияние «высоких ставок» на не приносящий доход металл.
На графиках XAU/USD на H4 консолидировался в районе 4 331 после снижения к 4 292 и отскока в сторону 4 400; сейчас котировки снова снижаются к 4 300. Пробой этого уровня может продлить медвежий тренд к 4 215. MACD продолжает указывать на нисходящий импульс, а на H1 цена пробила 4 355, опустилась к 4 322 и сформировала диапазон в районе 4 355; выход вниз нацелен на 4 300 с потенциалом к 4 215, чему способствует Stochastic ниже 50 и снижающийся к 20.
Ожидания по политике ФРС и перспективы цен на золото
На фоне торговли золотом вблизи 4 348 долларов в преддверии решения ФРС по ставке мы предлагаем трейдерам на рынке деривативов в ближайшие недели отдавать предпочтение коротким позициям. Вероятность повышения ставки на 25 б.п. на уровне 90% укрепила доллар США, заметно увеличив альтернативные издержки владения активами, не приносящими доход. Исторически после стремительного многолетнего роста золота — более чем на 65% с уровней конца 2024 года до текущих значений — ястребиные сдвиги в политике ФРС нередко запускают резкие, необходимые коррекции.
Тактические стратегии для трейдеров деривативами
Для опционных трейдеров мы рекомендуем покупать краткосрочные пут-опционы со страйками, нацеленными на 4 300 долларов, чтобы воспользоваться текущим нисходящим импульсом. В качестве альтернативы участники фьючерсного рынка могут открывать короткие позиции на небольших отскоках к сопротивлению 4 355 долларов, устанавливая близкие стоп-лоссы чуть выше 4 360 долларов. Эта техническая картина соответствует медвежьим сигналам, которые сейчас дают индикаторы MACD на H4 и Stochastic, уверенно направленные вниз.
Если золото опустится ниже критического психологического уровня поддержки 4 300 долларов, мы ожидаем, что нисходящее движение быстро продолжится к 4 215 долларов. Трейдерам следует заранее подготовиться к фиксации прибыли или частичному закрытию коротких контрактов вблизи цели 4 215 долларов, которая ранее в этом году выступала устойчивой базой консолидации. Необходимо сохранять жесткие параметры риск-менеджмента, поскольку любые неожиданные сигналы в риторике ФРС могут вызвать резкую краткосрочную волатильность.
