Цены на золото во вторник в Азии слегка выросли, но не смогли развить рост: рынки ждут новых сигналов с Ближнего Востока. Неопределенность вокруг мирных переговоров США и Ирана продолжала поддерживать защитный доллар США, а более уверенные цены на нефть удерживали на повестке инфляционные риски и ожидания повышения ставки ФРС, ограничивая поддержку бездоходному золоту. В понедельник Иран отверг заявления о том, что переговоры с США ведутся, что вызвало резкую реакцию президента Дональда Трампа после того, как он упоминал возобновление контактов, отменяя удары на выходных. Отдельно сообщается, что Корпус стражей исламской революции Ирана атаковал американскую военную базу в Кувейте как минимум тремя дронами, что снизило ожидания дипломатического завершения длящейся уже пять месяцев войны США и Ирана.
Старший советник верховного лидера Ирана Мохсен Резаи отверг утверждения о том, что Ормузский пролив «на пути к открытию», и заявил, что Иран не позволит использовать альтернативные маршруты, предупредив, что американские военные корабли будут становиться целями для обеспечения этой позиции. На фоне того, что поддерживаемые Ираном хуситы сохраняют морскую блокаду против Саудовской Аравии, опасения по поводу поставок энергии поддержали частичное восстановление цен на нефть. Переоценка ставок остается жесткой: по данным инструмента CME FedWatch вероятность повышения в сентябре превышает 60%, а вероятность повышения к концу года — 85%+, что подкрепляется индексом ISM PMI, показавшим максимальную за более чем четыре года активность фабричного сектора в июле. С технической точки зрения XAU/USD находится ниже 200-дневной SMA; MACD в плюсе, RSI — 46,48; сопротивление — вблизи $4 200, затем $4 490,33; поддержка — $3 976–$4 000 в преддверии пятничного отчета NFP.
Сила доллара США и встречные факторы для золота
Мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов позиционироваться на усиление доллара США и готовиться к понижательному давлению на золото в ближайшие недели. Недавняя устойчивость производственного сектора США — рост июльского ISM PMI до многолетнего максимума 54,3% — убедительно поддерживает аргументы в пользу более высоких ставок. При том, что рынок закладывает 85%-ную вероятность повышения ставки Федеральной резервной системы к концу декабря 2026 года, бездоходные активы, такие как золото, будут и дальше испытывать существенное давление.
Хотя эскалация напряженности на Ближнем Востоке обычно провоцирует спрос на защитные активы, параллельный рост цен на нефть фактически ограничивает потенциал роста золота, подпитывая инфляционные опасения. Исторически в периоды геополитических кризисов, сопровождающихся ростом энергозатрат, индекс доллара США (DXY) нередко опережает золото — как это было во время прошлых энергетических шоков, когда «гринбек» прибавлял более 5% за месяц. Мы считаем, что валютный рынок поглотит основную часть оборонительного капитала, оставляя золото крайне уязвимым для распродажи.
Торговые стратегии и уровни, за которыми стоит следить
Для трейдеров опционами мы рекомендуем реализовывать «медвежьи» стратегии — например, покупку вне денег пут-опционов на XAU/USD с прицелом на уровень поддержки $3 976. Продажа колл-спредов чуть выше сильного сопротивления $4 200 также выглядит привлекательно по соотношению риск/доходность с учетом слабого технического импульса. Это позволяет извлекать выгоду из текущей фазы консолидации, не попадая под внезапные внутридневные всплески накануне пятничного отчета по занятости вне сельского хозяйства (Nonfarm Payrolls).
Мы должны очень внимательно следить за ключевой зоной поддержки $3 976–$4 000 в ближайших сессиях. Уверенное дневное закрытие ниже этого диапазона, вероятно, запустит поток автоматических стоп-ордеров и ускорит снижение к более глубоким уровням поддержки. Пока золото не вернет себе 200-дневную простую скользящую среднюю вблизи $4 490, любые краткосрочные отскоки следует рассматривать как привлекательные возможности для продаж.
