Золото (XAU/USD) в среду удерживалось выше $4 000, однако торговалось волатильно: рынки ожидали решения Федеральной резервной системы и следили за ростом напряженности на Ближнем Востоке. Иранский Корпус стражей исламской революции (КСИР) выпустил ракеты по базе США в Иордании, тогда как Центральное командование США (CENTCOM) заявило о проведении совместно с Саудовской Аравией точечных ударов по поддерживаемым Ираном группировкам в Ираке. На фоне эскалации нефть отскочила: West Texas Intermediate (WTI) — около $83, более чем на 5,5% выше за день; индекс доллара США (DXY) — в районе 101,45.
ФРС должна объявить решение по политике в 18:00 GMT, затем в 18:30 GMT выступит председатель Кевин Уорш. Ожидается сохранение ставки в диапазоне 3,50%–3,75%, хотя CME FedWatch показывает 31%-ную вероятность повышения на 25 базисных пунктов (б.п.). С технической точки зрения золото остается ниже 21-, 50-, 100- и 200-дневных простых скользящих средних (SMA); индекс относительной силы (RSI) — около 44, гистограмма MACD сокращается. Сопротивления расположены в районе $4 070 и $4 202, далее — $4 446 и $4 490; поддержки — $4 000 и $3 850.
Технические риски для золота и ожидания по Федрезерву
Мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов готовиться к резким движениям: золото опасно близко к ключевой поддержке $4 000 накануне сегодняшнего решения ФРС. Поскольку металл торгуется ниже 21-, 50- и 200-дневных средних, технические индикаторы заметно смещены в пользу продавцов. Исторически, когда золото опускается ниже 21-дневной скользящей средней в периоды геополитической напряженности, в среднем оно снижается на 3,5% в течение последующих двух недель.
Необходимо внимательно следить за сегодняшним заседанием ФРС: рынок закладывает 31%-ную вероятность неожиданного повышения ставки на 25 б.п. Даже если ставки останутся без изменений в диапазоне 3,50%–3,75%, «ястребиные» комментарии председателя Кевина Уорша способны запустить значимую распродажу золота. Риск усиливается инфляцией, подпитываемой энергоресурсами, особенно на фоне скачка нефти WTI на 5,5% — до около $83 сегодня.
Торговые стратегии на фоне геополитических и инфляционных рисков
Для отработки данной конфигурации мы рекомендуем покупать вне денег (out-of-the-money) пут-опционы на золото с ориентиром на следующую крупную зону поддержки $3 850. Если психологический уровень $4 000 будет пробит, давление покупателей, вероятно, быстро иссякнет, а пут-спрэды могут стать недорогим способом извлечь выгоду из снижения. Для тех, кто ожидает более широких колебаний, опционная стратегия long straddle позволит заработать на высокой волатильности независимо от направления пробоя.
Также мы советуем использовать длинные колл-опционы на нефть как двойной хедж — от инфляции и от военных обострений на Ближнем Востоке. Исторические данные показывают, что дневной рост цен на нефть на 5% часто приводит к затяжной товарной волатильности, которая напрямую влияет на структуру ценообразования золота. Комбинируя короткие позиции по золоту с длинными коллами на нефть, можно сохранять высокую гибкость в период экстремальной геополитической неопределенности.
