Золото удерживалось выше $4 000: XAU/USD торговался в районе $4 035 и почти не изменился по сравнению с пятницей, хотя в понедельник снизился после открытия с бычьим гэпом. Нефть откатилась на фоне ослабления напряжённости на Ближнем Востоке: WTI держалась около $78 против примерно $85 на закрытии прошлой недели. Доллар США сначала снизился, затем развернулся и укрепился по всему FX, получив поддержку в американские часы со стороны индекса ISM Manufacturing PMI, который в июле вырос до 55,6 с 53,3 в июне и превзошёл консенсус 54. Теперь внимание переключается на статистику по рынку труда США: впереди публикации JOLTS (вакансии) и отчёта ADP по изменению занятости перед пятничным июльским NFP.
С технической точки зрения краткосрочный фон оставался нейтрально-негативным. На 4-часовом графике цена находилась ниже 20-периодной SMA на $4 065,14, 100-периодной SMA на $4 053,24 и 200-периодной SMA на $4 075,53; индикатор Momentum был ниже средней линии, тогда как RSI колебался около 43. Дневная картина подтверждала эту конфигурацию: 20-дневная SMA составляла $4 060,40, 14-дневный RSI — 44,86, а 14-дневный Momentum оставался нейтральным. Сопротивления расположены на $4 053,24, затем $4 065,14 и $4 075,53, поддержка — на $4 000 и июньском минимуме $3 941.
Торговая стратегия и ключевые уровни
Мы рекомендуем трейдерам деривативов придерживаться осторожной тактики «продавать на росте», поскольку золоту сложно удерживать позиции чуть выше психологической отметки $4 000. На фоне торговли XAU/USD ниже ключевых скользящих средних, включая 20-дневную Simple Moving Average на $4 060,40, «путь наименьшего сопротивления» остаётся вниз. Рассматриваем открытие коротких позиций на временных отскоках в направлении зоны сопротивления $4 053, выставляя близкие стоп-лоссы немного выше 200-периодной SMA на $4 075,53.
Макрофакторы и риски снижения
Наш негативный взгляд усиливается неожиданно сильным индексом ISM Manufacturing PMI в США, который в июле подскочил до 55,6 с 53,3 в июне. Исторически устойчивое состояние промышленного сектора США поддерживает доллар, что, как правило, оказывает понижательное давление на не приносящие доходности активы, такие как золото. Необходимо внимательно следить за публикациями на этой неделе по рынку труда США, включая Nonfarm Payrolls: ещё один сильный отчёт может быстро продавить золото ниже критической поддержки $4 000.
Ранее геополитическая напряжённость на Ближнем Востоке подталкивала золото к историческим максимумам выше $4 000, однако резкое снижение остроты конфликтов быстро убирает «премию убежища» из цены металла. В последние годы значимую поддержку росту золота обеспечивали покупки центральных банков — почти рекордные 1 037 тонн в 2023 году и сохранявшийся высокий спрос в 2024-м, — однако разворот в пользу высокодоходных долларовых активов может спровоцировать более глубокую коррекцию. Если уровень $4 000 не удержится в ближайшие недели, следующей ключевой целью снижения станет июньский минимум $3 941.
