Золото (XAU/USD) в понедельник в ходе ранней европейской сессии не смогло развить умеренный гэп вверх выше отметки $4 100: участники рынка сохраняли осторожность в преддверии заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) в среду. Пауза в ударах США по Ирану после 13 ночей подряд, а также сообщения о том, что Тегеран прекратит атаки, если США сделают то же самое, привели к снижению цен на нефть и ослабили инфляционные опасения. На этом фоне ожидания дальнейшего повышения ставок были пересмотрены вниз, доходности казначейских облигаций США снизились, а доллар США (USD) отступил от повторного теста месячного максимума на прошлой неделе, оказав ограниченную поддержку не приносящему дохода металлу.
Скепсис относительно устойчивости «темы перемирия» сохранялся, при этом судоходство через пролив Баб-эль-Мандеб сократилось 26 июля после того, как поддерживаемые Ираном хуситы в Йемене атаковали саудовские нефтяные объекты на побережье Красного моря. Опасения возможных перебоев, связанных с ограничением транзита через Ормузский пролив, поддержали нефть, что, в свою очередь, ограничило потенциал снижения USD и сдержало рост золота. С технической точки зрения динамика цены с 19 июня напоминает «прямоугольник» после пробоя ниже 200-дневной простой скользящей средней (SMA), что сохраняет общий нисходящий тренд; индекс относительной силы (RSI) находится чуть ниже 50, а MACD — в положительной зоне. Сопротивление проходит вблизи $4 200; для нацеливания на 200-дневную SMA на $4 493,65 требуется дневное закрытие выше этого уровня.
Стратегический подход в преддверии заседания FOMC
На фоне временной паузы в американо-иранском противостоянии мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов сохранять осторожность перед ключевым заседанием FOMC в эту среду. Поскольку золото консолидируется чуть выше уровня $4 100, рынок готовится к потенциальному изменению политики ФРС. Мы рекомендуем отдавать предпочтение краткосрочным стратегиям торговли в диапазоне, а не пытаться «догонять» пробои, пока Федрезерв не даст четких сигналов.
Хотя надежды на дипломатическое урегулирование временно охладили цены на нефть, судоходный трафик через пролив Баб-эль-Мандеб резко снизился вчера после новых атак хуситов. Исторически сбои в судоходстве в Красном море сокращали объемы транзита более чем на 40%, что быстро подталкивает вверх энергетические издержки и инфляционные ожидания. Ввиду сохраняющихся геополитических рисков мы считаем, что цены на нефть сформируют прочный «пол», что ограничит существенное снижение золота.
Торговля волатильностью и технический взгляд
Для торговли на решении по ставке на этой неделе мы предлагаем использовать опционный «стрэнгл», чтобы извлечь выгоду из ожидаемой волатильности. Подразумеваемая волатильность по опционам на золото обычно возрастает перед ключевыми событиями центральных банков, поэтому позиционирование до заседания особенно чувствительно к резким изменениям прогнозов по ставкам. Если ФРС даст сигнал о формальной паузе в повышении ставок, мы можем увидеть быстрый рывок к верхней границе текущего торгового диапазона по золоту.
С технической точки зрения золото остается «зажатым» в дневном прямоугольнике с ключевым сопротивлением в районе $4 200. Для фьючерсных трейдеров мы рекомендуем дождаться подтвержденного дневного закрытия выше $4 200 перед открытием длинных позиций с целью на 200-дневную скользящую среднюю на $4 493,65. Пока такого пробоя нет, недавний рост следует рассматривать как краткосрочные коррекционные движения в рамках более широкого нисходящего тренда.
