Золото (XAU/USD) вернулось выше $4 300 перед четверговой европейской сессией, оставаясь вблизи шестинедельного минимума, установленного днем ранее, на фоне ослабления доллара США после достижения им максимума с конца июля. Поддержка со стороны более слабого USD была нивелирована «ястребиной» позицией Федеральной резервной системы и сохраняющейся напряженностью на Ближнем Востоке — факторами, которые продолжают определять спрос на защитные активы. ФРС единогласно проголосовала за повышение ставки на сентябрьском заседании — первое с 2023 года, — а ее dot plot указал еще на одно повышение в этом году; доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций США держалась у отметки 5,0%, рядом с максимумами с апреля 2007 года.
Геополитическая повестка оставалась динамичной: поддерживаемые Ираном силы хуситов заявили, что саудовская авиация нанесла более 450 ударов по Йемену за последнюю неделю, и сообщили о якобы сбитом саудовском F-15 над Марибом, тогда как Дональд Трамп заявил, что Иран хочет сделки и война может приближаться к завершению. С технической точки зрения золото сохраняло «медвежий» уклон ниже $4 315–$4 320, при потенциальных уровнях восстановления на $4 404, $4 513 и $4 690; поддержки отмечались на $4 226, затем $4 100 и $3 940,20. MACD оставался в отрицательной зоне, тогда как RSI колебался около 44.
Соображения для торговли деривативами и технический прогноз
Мы рекомендуем трейдерам деривативов проявлять повышенную осторожность в ближайшие недели, поскольку золото удерживается чуть выше отметки $4 300. При доходности 10-летних казначейских облигаций США вблизи 5,0% рост альтернативных издержек владения бездоходными активами, вероятно, будет ограничивать краткосрочный потенциал подъема. Исторически схожая среда высоких доходностей оказывала давление на драгоценные металлы, поэтому сейчас целесообразно сосредоточиться на краткосрочных защитных стратегиях.
С технической точки зрения необходимо внимательно следить за ключевой зоной сопротивления $4 315–$4 320. Пробой выше этого диапазона может открыть возможность ориентироваться на опционы call с целями $4 404 и $4 513. В то же время, если «медвежий» импульс по MACD сохранится, стоит быть готовыми к снижению в направлении ближайшей поддержки $4 226.
Геополитическая волатильность и долгосрочный спрос
Между тем, усиление напряженности на Ближнем Востоке подталкивает цены на нефть вверх и поддерживает защитный доллар США. Во время прошлых геополитических шоков — таких как в 2022 и 2024 годах — золото демонстрировало быстрые, волатильные колебания, прежде чем формировался отчетливый тренд. С учетом ожидаемой волатильности мы рекомендуем использовать опционные стратегии, такие как «стрэддлы», чтобы извлекать выгоду из резких движений цен без ставки на одно направление.
Также следует учитывать исторические тенденции покупок: в последние годы высокой инфляции мировые центральные банки приобретали более 1 000 тонн золота в год для диверсификации резервов. Этот масштабный институциональный спрос формирует сильный исторический «пол», который может предотвратить полный обвал цен. Соответственно, любое снижение в сторону уровня поддержки $4 100 стоит рассматривать как весьма привлекательную точку входа для долгосрочных «бычьих» стратегий в деривативах.
