Золото (XAU/USD) в понедельник торговалось без заметных изменений чуть выше $4 500 после четырёхдневного снижения от $4 770. Цена стабилизировалась: рынки следят за конфликтом на Ближнем Востоке и новостями о переговорах США и Ирана.
МИД Ирана сообщил, что переговоры с США продолжаются. Технические группы Ирана и Омана также обсуждали способы восстановить безопасное судоходство через Ормузский пролив, а Вашингтон и Тегеран рассматривали мирное предложение.
Рыночные факторы и ближайший уклон
Котировки золота остаются под давлением из‑за распродаж глобальных облигаций и высоких цен на нефть. Доходность 10-летних гособлигаций США выросла до 4,60% — максимума за год. Доходность облигаций — это фактически «ставка», которую инвестор получает, покупая эти бумаги; рост доходности обычно означает падение цен на облигации. Ускорение инфляции и сильные макроданные усилили ожидания, что ФРС (Федеральная резервная система США, аналог центробанка) может повысить ставку в конце 2026 или начале 2027 года.
С точки зрения техники XAU/USD сохраняет краткосрочный «медвежий» настрой (ожидание снижения) после падения почти на 4% на прошлой неделе. RSI на 4-часовом графике остаётся в зоне перепроданности (индикатор Relative Strength Index показывает, не упала ли цена слишком быстро), а MACD остаётся ниже нуля (индикатор импульса/тренда), при этом красные столбики гистограммы сокращаются — давление продавцов может ослабевать, но сигнал всё ещё негативный.
Поддержка — около $4 500, следующий уровень — примерно $4 350 (минимум 26 марта). Сопротивление — около $4 560, затем в районе $4 640, далее — максимумы у $4 770.
Центробанки купили 1 136 тонн золота на сумму около $70 млрд в 2022 году — рекордный годовой объём. Золото часто движется в противоположную сторону к доллару США и казначейским облигациям США (US Treasuries — гособлигации США).
Позиционирование и ключевые уровни
Золото держится выше $4 500, но давление растёт сразу с нескольких сторон. Возможная деэскалация на Ближнем Востоке снижает привлекательность золота как «тихой гавани» (защитного актива). На первый план выходит главный негативный фактор — высокая стоимость денег, то есть высокие процентные ставки.
Рост доходности 10-летних облигаций США до 4,60% — серьёзный тормоз, поскольку золото не приносит процентного дохода. На фоне свежих данных по инфляции, включая прошлый показатель CPI (индекс потребительских цен — ключевой индикатор инфляции) на уровне 3,9%, рынок оценивает вероятность повышения ставки ФРС к началу 2027 года более чем в 60%. Это заметный разворот: в конце 2025 года ещё обсуждались возможные снижения ставок.
Геополитическая «надбавка за риск» (дополнительная цена/спрос из‑за опасений) снижается по мере продвижения переговоров США и Ирана. Любое подтверждённое соглашение о безопасном проходе через Ормузский пролив, вероятно, подтолкнёт цену ниже текущих уровней поддержки: дипломатические успехи обычно уменьшают срочный спрос на золото.
Несмотря на слабую краткосрочную картину, покупки центробанков формируют «пол» для цены, то есть ограничивают снижение. По данным Всемирного совета по золоту (World Gold Council), в первом квартале 2026 года центробанки добавили ещё 290 тонн, продолжая рекордный тренд с 2022 года. Этот устойчивый спрос может замедлить падение и усилить поддержку вблизи $4 350.
С учётом медвежьих технических сигналов и макро‑давления трейдеры могут рассмотреть стратегии на снижение. Например, покупка put-опционов (опцион put — право продать актив по фиксированной цене) со страйком ниже $4 500 может быть актуальна при пробое поддержки. Для сценария более плавного снижения может подойти bear call spread (вертикальный спред из call-опционов — стратегия, которая выигрывает при снижении/боковике и ограничивает риск) с «потолком» около сопротивления $4 640, где соотношение риск/доходность может быть лучше.
Мы следим за перепроданным RSI на предмет краткосрочного отскока, который может дать более удобную точку для новых продаж. Неспособность вернуться выше $4 560 подтвердит сохранение нисходящего тренда. Дополнительным фактором снижения может стать новое укрепление доллара США.
Откройте реальный счёт VT Markets и начните торговать уже сейчас.
