Дипломатия и Ормузский пролив
Иран заявил, что подготовил дипломатический ответ США. Ранее Дональд Трамп сказал, что если Ормузский пролив не будет открыт и соглашение не будет достигнуто к вторнику, 20:00 по восточному времени США, то могут последовать удары по электростанциям и другим гражданским объектам. Цены на нефть откатились от недавних максимумов, но остались выше довоенных уровней, поэтому опасения по инфляции (росту цен) и экономическому росту сохраняются. Ожидания, что центральные банки (государственные органы, которые управляют ставками и деньгами в экономике), во главе с Федеральной резервной системой США (ФРС, центральный банк США), могут держать ставки высокими дольше, ограничили рост золота. Индекс ISM Services PMI за март (показатель активности в сфере услуг; выше 50 — рост) составил 54, снизившись с 56,1 в феврале и оказавшись ниже ожидаемых 55. На этой неделе выйдут данные США по CPI (индекс потребительских цен — основной показатель инфляции) и PCE (индекс цен личных потребительских расходов — показатель инфляции, на который ФРС часто смотрит), после сильного отчёта NFP на прошлой неделе (Nonfarm Payrolls — число новых рабочих мест вне сельского хозяйства). С точки зрения техники (анализ цены по графику), золото пыталось удержаться выше 100-дневной SMA (простая скользящая средняя — средняя цена за 100 дней) на уровне 4,654; сопротивление (уровень, выше которого цене трудно закрепиться) — около 4,800, а 50-дневная SMA — около 4,944. Ниже 4,654 называли поддержку (уровень, где падение часто замедляется) 4,350 и 4,100.Сценарии исхода прекращения огня
Центральные банки добавили 1,136 тонны золота на сумму около $70 млрд в 2022 году — это рекорд за год. Золото часто движется в противоположную сторону к доллару США и казначейским облигациям США (Treasuries — госбумаги США), и может служить средством сохранения стоимости. Сейчас главное — переговоры США и Ирана о прекращении огня; они создают сильную неопределённость для рынка золота. Мы рассматриваем это как «бинарное событие», то есть возможны два резко разных исхода: золото может резко вырасти или резко упасть в ближайшие дни — в зависимости от результата. Поэтому трейдерам (участникам рынка, которые активно совершают сделки) стоит готовиться к скачку волатильности (резким колебаниям цены), а не ставить на одно направление. Если будет объявлено мирное соглашение, «военная надбавка» в цене золота (часть цены из‑за риска войны) может исчезнуть почти сразу. Похожее было, когда цены на нефть упали более чем на 5% за один день после согласования рамочного соглашения по ядерной программе Ирана в 2015 году — это показало, как быстро облегчение геополитической напряжённости меняет цены на сырьё. Для трейдеров это означает: покупка put-опционов (опцион на продажу — даёт право продать по заранее известной цене) или стратегия bear call spread (комбинация двух call-опционов на покупку, которая выигрывает при падении или слабом росте) может помочь заработать на резком снижении к поддержке $4,350. Если же переговоры сорвутся к дедлайну во вторник, золото, вероятно, вырастет выше сопротивления $4,800. Этот сценарий усиливает устойчивая инфляция: последние данные CPI показали рост 3,5% в год, заметно выше цели ФРС. Сильный рынок труда, о чём говорит недавний отчёт NFP (прибавилось более 300,000 рабочих мест), оставляет ФРС мало возможности снижать ставки, что поддерживает золото как защиту от инфляции (актив, который помогает сохранить покупательную способность). С учётом этих двух крайних вариантов стоит рассмотреть стратегию long straddle (покупка одновременно call-опциона и put-опциона с одной ценой исполнения и одной датой истечения; прибыль возможна при сильном движении цены в любую сторону). Этот подход — ставка именно на сильное движение из‑за важных новостей на этой неделе. Также мы следим за ценами на нефть, потому что это главный источник инфляционного давления. Даже при прекращении огня нефть выше $110 за баррель будет поддерживать инфляционные риски и усложнять решения ФРС по денежной политике (управлению ставками и ликвидностью). Из‑за этого получается неоднозначная картина: «защитный актив» (safe-haven — актив, который обычно покупают во времена риска) золото оказывается между геополитическими рисками и высокими процентными ставками. Технические уровни дают понятные сигналы для сделок с деривативами (производные инструменты, например опционы). Пробой вниз ниже 100-дневной скользящей средней на $4,654 был бы сильным сигналом для открытия коротких (медвежьих) позиций. И наоборот, уверенный пробой выше $4,800 подтвердил бы восходящий импульс и мог бы стать сигналом покупать call-опционы с целью на следующее сопротивление около $4,944. Оглядываясь назад с точки зрения 2025 года, мы знаем, что сильную базовую поддержку золоту дали центральные банки. В 2023 году они добавили рекордные 1,037 тонны в резервы после ещё большего объёма годом ранее, что указывает на долгосрочную стратегию снижения зависимости от доллара (de-dollarize — уменьшать долю доллара в резервах и расчётах). Это означает, что даже сильное падение цены после мирной сделки может быть ограничено, так как центральные банки могут воспринимать его как возможность купить.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
