Перспективы ФРС и давление на золото
Федеральная резервная система (ФРС, центральный банк США) оставила базовую ставку без изменений на уровне 3,50%–3,75%. Её «dot plot» (график точек — прогнозы членов ФРС по будущей ставке) по-прежнему показывает одно снижение ставки в 2026 году, а прогноз инфляции PCE (индекс потребительских расходов — показатель инфляции, который ФРС считает ключевым) на декабрь 2026 вырос до 2,7% с 2,4%. FOMC (Комитет ФРС по операциям на открытом рынке — орган, который принимает решения по ставке) заявил, что рост рабочих мест был умеренным, безработица почти не изменилась, а инфляция остаётся несколько повышенной. Также он отметил, что экономический эффект событий на Ближнем Востоке остаётся неопределённым. Рынки сократили ожидания: теперь они уже не закладывают полностью даже снижение на 25 б.п. (базисных пунктов — 0,01 процентного пункта) к концу года. Рост нефти также поддержал доллар, что дополнительно давило на золото.Риски на Ближнем Востоке и рынки энергии
На Ближнем Востоке Иран нанёс удар по объекту в Катаре — одному из крупнейших в мире комплексов по СПГ (сжиженному природному газу). Это произошло после израильской атаки на иранское газовое месторождение South Pars. Саудовская Аравия, ОАЭ и Кувейт также сообщили об иранских ударах по энергетической инфраструктуре. Совместное заявление Великобритании, Франции, Германии, Италии, Нидерландов и Японии сообщило, что они могут действовать для стабилизации энергетических рынков, включая увеличение поставок, а также помочь обеспечить проход через Ормузский пролив. С технической точки зрения (то есть по анализу графиков и индикаторов), золото пробило уровень ниже $5,000 и 50-дневной SMA (простая скользящая средняя — средняя цена за период, используемая как ориентир тренда) на $4,976 и находится рядом со 100-дневной SMA около $4,600. RSI (индекс относительной силы — индикатор силы/усталости движения цены) около 33, ADX (индекс направленного движения — индикатор силы тренда) около 17. Следующие упоминаемые уровни — $4,400 и $4,000; сопротивление (зона, где рост часто тормозится) находится на $4,976, $5,000–$5,100, а для разворота модели нужно $5,200. Центральные банки добавили 1,136 тонн золота примерно на $70 млрд в 2022 году — это самый высокий годовой объём покупок за всю историю. Оглядываясь на конец 2025 года, было видно, что золото оказалось под сильным давлением: жёсткая позиция ФРС (то есть готовность держать ставки высокими) закрепила среду «высокие ставки надолго». Конфликт на Ближнем Востоке неожиданно не поддержал золото, потому что скачок цен на нефть усилил страхи по инфляции и укрепил доллар США. Это подтолкнуло металл вниз к уровню $4,600 и сформировало нисходящий тренд, который определял рынок с тех пор. На сегодня, 19 марта 2026 года, ситуация остаётся напряжённой: золоту трудно уверенно закрепиться выше $4,750. ФРС пока не сделала единственное снижение ставки, которое ожидалось в этом году, так как свежие данные показали, что февральский CPI (индекс потребительских цен — основной показатель инфляции для населения) остаётся повышенным на уровне 3,1%, заметно выше цели ФРС. При базовой ставке 3,50%–3,75%, заданной в 2025 году, «стоимость ожидания» (упущенная выгода: вместо золота можно держать активы с процентом) продолжает давить на цену золота. Для трейдеров на рынке производных инструментов (деривативов — контрактов, цена которых зависит от базового актива, например опционов и фьючерсов) эта неопределённость означает, что ключевой темой ближайших недель станет волатильность (амплитуда колебаний цены). Растёт интерес к покупке «at-the-money straddles» (стрэддл «в деньгах по рынку»: одновременная покупка колла и пута с близкой к текущей цене страйк-ценой), что позволяет заработать на сильном движении цены в любую сторону до следующего заседания ФРС. Индекс волатильности золотого ETF CBOE (GVZ — показатель ожидаемых колебаний, рассчитанный по ценам опционов) который был около 15 в прошлом году, поднялся к 19, показывая, что рынок опционов закладывает более сильное, чем обычно, движение цены. С учётом сильных зон сопротивления и фундаментальных препятствий (то есть факторов экономики и политики), позиции на снижение выглядят более понятным сценарием. Многие покупают put-опционы (пут — право продать по фиксированной цене) со страйками ниже $4,500, рассчитывая на повторное тестирование минимумов начала года. Сильное психологическое сопротивление на отметке $5,000 — уровень, который уверенно пробили вниз в прошлом году — теперь работает как жёсткий потолок, ограничивая заметный рост. Однако часть участников рынка готовится к возможному неожиданно мягкому сигналу от ФРС позже в году, если экономические данные резко ухудшатся. В таком случае покупка долгосрочных call-опционов (колл — право купить по фиксированной цене) со страйками около $5,100 со сроком до сентября 2026 года даёт способ ограничить риск и попытаться заработать на резком росте. Такая стратегия позволяет ставить на разворот, не принимая на себя риск падения в рамках текущего нисходящего тренда.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
