USD/JPY во вторник почти не изменился: иена удерживалась выше 159,00 после того, как пара отыграла большую часть падения, вызванного интервенциями, которые на короткое время укрепили японскую валюту. Такая динамика отражает возобновившееся укрепление доллара США и рост цен на нефть. На графиках пара торговалась на уровне 159,24 и оставалась выше 20-периодной SMA на 158,63, тогда как RSI находился в районе 61. Ближайшая поддержка отмечалась на 159,14 и 158,95, далее — 158,81; сопротивление — на 159,40 и у 100-периодной SMA на 160,83.
Геополитика также оставалась в центре внимания после того, как секретарь Совета нацбезопасности Ирана Мохсен Резаии обозначил условия, которые, по его словам, были переданы США через посредников, включая прекращение войны и разблокирование замороженных иранских средств. Он также заявил, что любой формат договоренностей Иран–Оман по судоходству в Ормузском проливе будет отдельным вопросом от темы потенциального закрытия пролива. Далее внимание смещается к публикации индекса CPI США в среду: ожидается, что инфляция в июле окажется ниже июньской, что может повлиять на рыночное ценообразование ожиданий по ставке ФРС.
Краткосрочные «бычьи» стратегии по USD/JPY и технический прогноз
Мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов занимать позиции в расчете на сохранение краткосрочной силы USD/JPY, поскольку эффект недавних интервенций японских властей быстро сходит на нет. Исторические данные по масштабной интервенции Японии на 9,8 трлн иен в 2024 году показывают, что официальные выходы на рынок редко способны надолго развернуть устойчивые макроэкономические тренды. С учетом того, что пара уверенно держится выше технической поддержки на 158,63, мы считаем целесообразным использовать краткосрочные колл-опционы с целью на уровне 160,83.
Геополитика, нефть и риски событий
Геополитическая напряженность на Ближнем Востоке усиливает данный «бычий» тренд: жесткие требования Ирана к США повышают риски сбоев в энергетических коридорах. Рост цен на нефть исторически является негативом для экономики Японии как нетто-импортера, расширяя торговый дефицит и дополнительно ослабляя иену. Мы предлагаем использовать барьерные опционы для защиты от внезапных всплесков волатильности, сохраняя участие в более широком восходящем движении.
Ключевым рыночным катализатором станет публикация CPI США в среду, где ожидается замедление общей инфляции до 2,9%. Хотя более слабое значение инфляции может временно снизить ожидания по ставке ФРС, любое ослабление доллара США, вероятно, будет кратковременным. Мы полагаем, что трейдерам на деривативах стоит использовать резкие просадки для открытия длинных позиций по USD/JPY около ключевого кластера поддержки 159,14.
Чтобы воспользоваться сочетанием этих факторов, мы отдаем предпочтение «бычьим» колл-спрэдам, которые ограничивают риск и позволяют участвовать в росте в направлении 160,00. Подразумеваемая волатильность в опционах на USD/JPY остается относительно стабильной, что делает покупку премии привлекательной в преддверии важной публикации по инфляции. Важно внимательно следить за ситуацией в Ормузском проливе: любые физические перебои в судоходстве мгновенно изменят глобальную структуру рисков.
