Японская иена умеренно укрепилась, прибавив 0,2% к доллару США, на фоне снижения USD/JPY к технической поддержке вблизи 153. Движение произошло, несмотря на рост цен на нефть — фактор, который обычно ухудшает условия торговли Японии, — а также при ограниченном календаре макростатистики, из‑за чего рынки сосредоточены на следующем монетарном катализаторе.
Внимание приковано к заседанию Банка Японии 18 сентября: рынок полностью закладывает повышение ставки на 25 б.п. По USD/JPY в Scotiabank отмечают, что до минимума 2026 года в районе 152 дополнительная поддержка ограничена, а 155 рассматривают как следующий уровень сопротивления после того, как ранее он выступал поддержкой.
Динамика иены и позиционирование рынка
Мы видим, что японская иена набирает сильный восходящий импульс против доллара США по мере приближения решения Банка Японии по ставке 18 сентября. Поскольку повышение на 25 базисных пунктов уже полностью учтено рынком, USD/JPY смещается вниз к критической поддержке на 153. В случае пробоя этого уровня мы ожидаем быстрого теста годового минимума вблизи 152.
Последние данные по фьючерсному рынку показывают, что спекулянты быстро сворачивают короткие позиции по иене, что подпитывает восходящий импульс. Исторически резкое сокращение чистой короткой позиции по JPY в статистике CFTC запускает мощный шорт‑сквиз, который заметно усиливает иену. Сдвиг настроений указывает на то, что участникам рынка деривативов стоит работать в направлении этого тренда, а не пытаться ему противостоять.
Торговая стратегия и макроэкономический фон
Мы рекомендуем участникам рынка деривативов занимать позиции на дальнейшее укрепление иены — через покупку пут‑опционов на USD/JPY или открытие коротких позиций по фьючерсам. Сильное сопротивление сейчас сформировано на 155: ранее этот уровень был ключевой поддержкой и теперь является удобной точкой для размещения защитных стоп‑лоссов. В ближайшие недели целевым уровнем остается 152, поскольку закрепление ниже этой отметки может открыть путь к более глубокому снижению.
Этот позитивный взгляд на иену фундаментально поддерживается тем, что базовая инфляция в Японии остается устойчиво выше целевого уровня 2%, что оправдывает цикл ужесточения политики. Одновременно снижение доходностей казначейских облигаций США сокращает процентный дифференциал между странами, делая доллар менее привлекательным. Такой макрофон формирует благоприятные условия для удержания длинных позиций по иене.
